电子行业：东吴证券-电子行业跟踪周报：海外ASIC、GPU双旺，国内传统行业AI转型迎来算力消耗拐点~算力周报-250608

- 海外大厂如英伟达和博通持续释放超预期业绩，推动算力板块表现优异，国内传统行业AI转型迎来算力消耗拐点。

- 国产GPU招标落地，利好国产算力芯片发展，显示出市场对国产技术的认可。

- 预计未来算力相关产业链公司将进入业绩释放期，建议投资者持续关注这一领域的机会。

本周电子行业跟踪周报指出，海外ASIC和GPU市场持续强劲，国内传统行业在AI转型中迎来算力消耗的拐点。

海外大厂如英伟达、Credo和博通发布了超预期的业绩，推动了算力板块的表现。

数通PCB/CCL板块和铜缆板块的部分公司股价显著上涨。

Credo的FY25Q4财报显示，公司营收达到1.7亿美元，同比增长180%，主要得益于ASIC和光模块的强劲需求。

博通也发布了FY25Q2财报，营收150.04亿美元，同比增20%，AI半导体业务表现尤为突出。

国内方面，国产GPU的招标采购开始落地，农业发展银行和浦东发展银行分别发布了针对国产GPU服务器的采购公告。

这标志着国产算力芯片市场的进一步发展，相关企业的技术实力和市场竞争力得到了认可。

展望未来，预计海外算力需求将持续增长，而A股算力相关产业链公司也将进入业绩释放期，建议投资者持续关注。

同时，风险因素包括供应链波动和下游需求不及预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. 数通PCB/CCL板块： - 生益电子：+39.78% - 胜宏科技：+15.86% - 南亚新材：+15.11% 推荐理由：受益于国产GPU招标落地及海外大厂超预期业绩，表现优异。

2. 铜缆板块： - 瑞可达：+23.94% - 博创科技：+16.79% - 兆龙互连：+10.21% 推荐理由：市场热潮推动，相关公司业绩增长。

3. 光芯片板块： - 太辰光：+30.31% - 仕佳光子：+22.74% - 源杰科技：+9.85% 推荐理由：光芯片需求上升，相关企业表现突出。

4. 服务器代工： - 华勤技术：+8.09% - 工业富联：+7.29% 推荐理由：AI服务器需求拉动，企业业绩稳步增长。

5. 国产GPU相关企业： - 华为技术有限公司（昇腾GPU服务器主供应商） - 浪潮计算机科技有限公司（寒武纪GPU服务器主供应商） - 中兴通讯股份有限公司（海光深算GPU服务器主供应商） 推荐理由：国产GPU招标启动，显示出国产算力芯片的市场认可与技术实力，有助于推动国产GPU服务器的发展与应用。

风险提示：供应链波动风险、下游需求不及预期、行业竞争加剧。