板块市场回顾 本周（7/5-7/11）交运指数上涨0.7%，沪深300指数上涨0.8%，跑输大盘0.1%，排名24/29。交运子板块中物流综合板块涨幅最大(+2.0%)，航运板块跌幅最大(-0.8%)。 …
核心观点：新房成交面积同环比下降，加大闲置存量土地回收力度 本周我们跟踪的68城新房成交同环比下降，20城二手房成交面积同环比下降。土地成交面积同比增加，溢价率环比上…
7月7日，国家发展改革委办公厅等四部门发布《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》 7月8日，国务院办公厅印发《关于健全“高效办成一件事”重点事项常态化推进机制的…
海外市场复盘（7.7-7.11） 本周美股集体收跌。关税影响下，美股受挫。周一特朗普向14国发出关税信函，周二威胁铜、药品和半导体的高额关税，周三再向8国发出关税函，周四宣…
本周观点 资产交易平台依然是确定的方向： 教育：K12教培机构供给逐步增加，竞争边际有所加剧，景气略有承压。近日，新东方行知资本联合领投英格玛机器人，后者主打心理…
摘要 -海外聊天应用活跃度稳定，国内应用因暑期因素下降。月之暗面（Moonshot AI）发布并开源Kimi K2，此320亿激活参数的混合专家（MoE）模型以“智能体智能”为核心，能自…
一、周度总结 【行情回顾】 本周碳酸锂期货宽幅震荡，碳酸锂加权指数合约周五收盘价64220元/吨，周度涨幅1.48%；成交量50.20万手，周环比涨幅16.45%；持仓量60.09万手，…
《上市公司重大资产重组管理办法（2025修正）》是并购重组相关最新政策 从新“国九条”到“并购六条”，2024年起，并购重组市场迎来了诸多积极信号。产业整合、跨界并购，为…
住建部强调稳定房地产市场，关注建材投资机会 住建部强调稳定房地产市场。本周住房城乡建设部调研组赴广东、浙江两省调研，强调促进房地产市场平稳、健康、高质量发展具有重…
报告摘要: 本周（2025.7.6-2025.7.12）A股日均交易额14,961亿元，环比增加3.8%，同比增加138.2%。2025年二季度日均成交额12,886亿元,较2024年二季度日均交易额增加55.7%。20…
观点 周度ECI指数：从周度数据来看，截至2025年7月13日，本周ECI供给指数为50.14%，较上周回升0.04个百分点；ECI需求指数为49.92%，较上周回落0.01个百分点。从分项来看，EC…
事件：2025年7月11日，公司发布2025年半年度业绩快报。公司25H1实现营收84.97亿元，同比增长37.80%；归母净利润12.93亿元，同比增长45.71%；扣非归母12.38亿元，同比增长47.25%…
专题：北证公司2025年半年报披露预约完成，披露时间靠前业绩增速优秀 截至2025年7月11日，北交所公司已预约2025年半年报披露时间。其中，海能技术发布2025年上半年业绩预告…
发改委生猪政策效果逐步显现，继续推荐生猪养殖板块 ①生猪价格周环比下降2.9%。本周六，全国生猪价格14.74元/公斤，周环比下降2.9%。涌益咨询（7.4-7.10）：全国90公斤内生…
事件概述：7月10日，美国防部长赫格赛斯签署并发布《释放美国军用无人机优势》备忘录，旨在对美国军用无人机战略进行全面改革，目标是到2027年实现美军在小型无人机领域的主导地…
观点:锡下跌空间有限，在[2450O0]价位存在支撑 合约:sn2508 逻辑:(⑴)供应方面，目前国内部分冶炼企业原料库存情紧，刚果(金）前期停产矿山恢复生产，缅甸推进锡矿复产…
国产：无装置检修，开工预期持稳进口：中国海关总署6月9日公布的数据显示，2025年5月纸浆进口为301万吨，环比增加6.7%，累计同比增加2.08%。 发运：受海外发运及国内进口季…
主要观点 价格和估值---本周煤焦现货市场震荡上涨，焦炭开始首轮提涨，煤焦期价延续涨势，基差小幅走弱。 供需和驱动---本周产地矿山陆续复产，国产焦煤供应边际回升。…
基本面信息： 1、大厂减产； 2、仓单持续回落； 3、工业硅整体库存仍在高位。 观点： 西北大厂减产，供应缩量，现货市场情绪好转，成交价格上行，仓单回落…
行情回顾：跨越3500之路 7月7-11日，类权益市场继续走强，上证指数登上3500点。截至7月11日，万得全A收盘价为5423.46，较7月4日上涨3.56%；中证转债上涨2.08%，各价位估值均…
业绩简评 2025年7月11日，公司发布2025年半年报预增公告：取业绩快报区间中值，25H1实现归母净利9.4亿元，同比+102%，扣非归母净利7.5亿元，同比+220%。其中25Q2单季度归母…
市场表现 周度涨跌情况（2025.7.5-2025.7.11，下同）：传媒行业（申万）上涨3.11%，排名行业第8名，同期沪深300涨0.82%，上证指数涨1.09%，深证成指涨1.78%，创业板指涨2.36…
价格：本周钢材价格上涨。截至7月11日，上海20mm HRB400材质螺纹价格为3240元/吨，较上周升60元/吨。高线8.0mm价格为3410元/吨，较上周升50元/吨。热轧3.0mm价格为3350元/吨，较…
电子周观点： Grok-4系列模型发布，继续看好需求共振下的AI-PCB产业链。7月10日，xAI正式发布其最新一代大语言模型Grok 4，并同步推出多智能体协作版本Grok 4 Heavy。Grok 4…
业绩简评 2025年7月11日，公司发布2025年半年报预增公告：取业绩快报区间中值，25H1实现归母净利16.75亿元，同比+74%，扣非归母净利16.75亿元，同比+167%。其中25Q2单季度归…
摘要 根据Wind数据，折价成交个券中，“24徐州盛铜PPN002B”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“25渝富K2”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“2…
市场表现： 2025年7月11日，医药板块涨跌幅+1.32%，跑赢沪深300指数1.20pct，涨跌幅居申万31个子行业第5名。各医药子行业中，医疗研发外包(+7.13%)、其他生物制品（+1.74%)…
【指数判断】 A股的核心矛盾仍在内而不在外，股指底线明确，上方空间取决于经济基本面修复情况及增量资金入市力度，同时也需要成交放量配合。而“哑铃策略”依旧在奏效，权…
1.美国大豆主产州未来天气展望（7月15日-7月19日）：美豆主产州降雨量尽数高于正常水平，气温进一步下降。 2.美国中西部地区下周气温应会低于正常水平，气温总体温暖。【西…
虽然近期商品情绪好转，但反弹主要集中在黑色及新能源相关行业，甲醇目前上游高利润、下游低利润，不具备估值修复的逻辑，所以表现很平淡。就甲醇自身而言，中东地缘政治冲突降…
-国际方面： 美豆种植期结束，三季度进入生长关键期。目前暂无威胁作物生长的天气状况。同时，USDA种植面积报告小幅下调本年度美豆种植面积，盘面对天气的敏感度依然存在。…
核心观点 - （1）成本端：原油因旺季需求对价格依旧存在支撑，乙二醇因沙特装置问题频发引发市场对海外进口的担忧，支撑乙二醇价格，但具体情况及影响还需持续追踪，短期来…
【国内外重点炼化项目价差跟踪】国内重点大炼化项目本周价差为2529元/吨，环比-106元/吨（环比-4%）；国外重点大炼化项目本周价差为1070元/吨，环比-58元/吨（环比-5%）。 …
【盘面回顾】上周贵金属价格整体偏强运行，其中白银和钯金涨势显著，同时四大贵金属美国市场贵金属价格较伦敦现货价格溢价大幅走阔，可能主要受特朗普对铜进口超预期加征50%关税…
算力相关公司业绩亮眼，持续看好全球AIDC产业链 据锐捷网络公告，2025H1公司预计实现净利润4亿元~5.1亿元，同比增长160.11%~231.64%。2025年上半年，互联网客户IDC加快建设…
供需分析： 供应端：7月受利润驱动，冶炼厂减产、复产和投产叠加，环比增加产量低于6月末的预估，预计在8.1万吨左右。长协价格低于点价，下游希望以长协提货，锂盐厂希望以…
7月10日，上海市国资委党委召开中心组学习会，围绕加密货币与稳定币的发展趋势及应对策略开展学习。此前7月2日，上海数据交易交所在财政部主管的中央级财经媒体发表署名文章《RD…
本期要点：情绪与预期博弈，或以震荡为主 上期提到，势仍重于术，支持上升的“势”的技术证据比支持拐点的“术”的技术证据应该要多，所以或最多有小级别的技术调整，但整体…
1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安…
“反内卷”政策预期升温，行业积极自律响应 本篇报告对“反内卷”相关转债进行梳理。2024年以来，关于“反内卷”的政策频出，尤其是7月1日中央财经委会议召开后，监管层综…
根据Wind数据，折价成交个券中，“24徐州盛铜PPN002B”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“25渝富K2”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“25农行永续…
【核心矛盾】 沥青供需仍显韧性，本周产量环比小幅下滑，需求端因北方降雨影响使得沥青消耗变缓。库存结构上整体库存去化不明显，主要因炼厂复产且降雨较多应影响发货，社会…
周度评估及策略推荐 现货端：上周国内蛋价落后回稳，局部小涨，周内供应充足，高温天气下养殖单位积极出货，市场需求暂无好转，蛋价整体疲弱，不过随着价格跌至新低，下游试…
周度评估 价格回顾：周五沪锌指数收涨0.03%至22355元/吨，单边交易总持仓25.21万手。截至周五下午15：00，伦锌3S较前日同期涨10至2777美元/吨，总持仓19.08万手。SMM0#锌锭…
◆政策端：美国宣布针对多国关税政策，政策不确定性再次回归，原油价格小幅反弹。 ◆估值：聚乙烯周度跌幅（期货＞现货＞成本），聚丙烯周度跌幅（成本＞现货＞期货）。 …
周度评估及策略推荐 国际市场回顾：本周美棉花期货价格小幅下跌，截至周五美棉花期货12月合约收盘价报67.42美分/磅，较之前一周下跌1.01美分/磅，跌幅1.48%。消息方面，美国…
核心观点及逻辑： 1、美国关税政策落地，特朗普称将对进口铜征收50%关税，自2025年8月1日起生效，政策力度及生效时间超市场预期，本周铜价迎来调整，非美地区库存紧张的局面…
市场主线的切换带来了新的契机 近期A股在宏观预期未显著变化的背景下仍实现向上突破，体现出风险偏好强劲修复是因为从交易行为、资金流向到制度支持，多重信号共同构筑了市…
投资要点 A股市场行情概述：（2025.7.7-2025.7.11） 主要宽基指数涨跌幅：排名前三名的宽基指数分别为：万得微盘股日频等权指数（2.99%），中证1000（2.36%），创业板指…
事件点评 2025年07月10日，公司发布《向特定对象发行股票预案》，拟定增募资不超过19.5亿元，用于年产5,100个集成电路设备用静电吸盘产业化项目、年产12,300个超大规模集成…