北交所是中小企业并购重组首选地，已51家次公布重要并购重组事件 从新“国九条”到“并购六条”，2024年起，并购重组市场迎来了诸多积极信号。产业整合、跨界并购，为产业发…
核心投资亮点 1.全国领先的新材料制造商。天工国际作为全球领先的工模具钢制造商与国内特钢新材料龙头企业，经过45年的发展历程，公司建立起独有的粉末冶金平台优势，产品广…
逻辑观点 行情回顾：沪铝主力2605周五收于24610元/吨，周环比跌0.2%。本周沪铝盘面整体震荡:美总统称对与伊达成和平协议非常乐观，以色列总理指示尽快与黎巴嫩谈判，中东冲…
港股医疗板块：需求扩容、政策护航、出海兑现的三重驱动 需求端，我国老龄化进程加速，65岁以上人口占比已达15.6%，卫生总费用突破9万亿元，个人卫生支出占比降至27.5%，医…
市场变化：尿素盘面价格小幅松动，现货价格稳定，4月10日尿素2605合约收盘价1829元/吨，较上周下调21元/吨，跌幅1.14%，期间最高1881元/吨，最低1824元/吨。尿素现货河南市场日…
中线趋势判断 沪金期货整体趋势处在横盘整理，当前可能处于行情开始阶段。 趋势判断逻辑 上周黄金价格走势在地缘政治缓和预期、美联储政策真空期、资金面修复等多重…
核心观点 看多：2年国债、3年AAA中短票； 调整：30年国债、万得全A指数、中证红利全收益指数、恒生科技指数、科创50指数、万得微盘指数、国证2000指数、COMEX铜、焦煤…
核心矛盾 1）成本端与供应端的矛盾：本周市场核心矛盾在于地缘风险溢价回吐与供应数据短期偏紧的博弈。宏观层面，美伊谈判出现缓和信号，原油价格回落，前期因中东供应中断…
2025年公司营收4.08亿元（+14.32%），归母净利润0.82亿元（+7.26%） 2025年公司实现营收4.08亿元，同比增长14.32%，归母净利润8261.17万元，同比增长7.26%，扣非归母净利润8…
目前工业硅交易的主要逻辑：成本有支撑，但需求缺弹性，供给改善缺少持续性预期 ①供需方面，大厂新增3台复产，但此前计划大修的2家北方达成陆续兑现减产，近端供需维持改…
投资要点 公司发布2025年报，2025年公司实现营收155.0亿元，同比+2.4%，归母净利84.8亿元，同比+81.8%，扣非归母净利84.1亿元，同比+91.1%。单季度看，25Q4营收43.9亿元，同…
A股市场行情概述：（2026.4.7-2026.4.10） 权益类ETF基金规模变化统计：基金规模变化排名前三名的权益类ETF类型分别为：规模指数ETF（626.7亿元），主题指数ETF（486.89亿元…
观点：本周供需差保持正值，对市场心态形成中性影响，进而对价格端传导。下期供需平衡差保持正值，绝对值缩小，供需类数据整体较前期有所增强，预计对价格支撑增强，但库存压力…
核心观点 3月猪企出栏量重双增，供强需弱压制猪价。（1）出栏量：出栏加速，阶段性供需矛盾激化。13家上市猪企合计出栏生猪1705.85万头，环比37.17%，同比5.77%。具体来看，…
受益于数据中心电力需求，燃气轮机供不应求。在AI数据中心用电需求激增背景下，燃气轮机因供电稳定性强、建设周期短等优势，需求持续旺盛。据GMI预测，2025年全球燃气轮机市场规…
事件 公司发布2025年年报，2025年总营收155.2亿元，同比+17.0%；归母净利润8.2亿元，同比-16.5%。其中，2025Q4单季度营收41.1亿元，同比+12.4%；归母净利润1.9亿元，同比-33…
量化信用策略 截至4月3日，信用超长债重仓策略占优。上周，信用风格城投重仓组合平均收益回落2.6bp至0.12%，且中长端成分表现优于短债；二级资本债重仓组合收益均值小幅下滑…
2026年3月对贫困与不平等平台（PIP）的更新，纳入了新的数据，并对全球贫困估计所依据的数据进行了修订。这份技术简报记录了这些变化，并解释了其背后的方法论原因。主要更新包…
螺纹钢： 【市场逻辑】 美伊虽达成短期停火协议，但局势仍混乱，霍尔木兹海峡尚未放开通航，油价跌幅收窄，黑色系原料近期在能源下跌后随之走弱，同时铁矿受BHP谈判影响…
投资要点 事件概述：根据公司发布2025年年度业绩报告，公司2025年营业总收入为38.17亿元（yoy+12.73%），归母净利润为-3.90亿元（2024年亏损6.93亿元），公司销售毛利率为24…
【烯烃-聚烯烃】 丙烯主力合约日内下行收跌。现货市场方面，当前PDH检修潮延续，叠加丙烷原料供应持续紧张，丙烯供应仍维持偏紧态势。需求端，下游丁辛醇、丙烯酸、环氧丙烷…
综合分析与交易策略 综合分析】 基本面：供应端新西兰3月原木发货量环比增5%至191.4万方，国内13港到港量环比大增57%至53.45万方，短期供应压力加大；需求端7省13港日均…
单边逻辑依据： RB2610、HC2610筑底回升逻辑： 消息面上，中东局势总体趋于缓和，但仍存在不利于恢复国际原油市场供需平衡的因素，投资者多转为观望状态；澳洲和巴西铁…
资要点 事件：2026年4月7日，龙净环保发布《关于与亿纬锂能共同投资设立合资公司的公告》，拟与亿纬锂能在福建省龙岩市上杭县设立合资公司，共同投资建设60GWh大容量储能电…
◆周度观点：本周广期所铂钯市场呈宽幅震荡、先抑后扬走势，美伊地缘局势以及金银价格表现仍主导铂钯盘面交易节奏。周初，美伊停火谈判预期升温，美伊双边推进为期两周的停火协…
业绩简评 2026年4月9日公司披露25年年报，全年实现营收149.3亿元，同比增长22.4%；实现归母净利润2.8亿元，同比增长-26.5%；实现扣非归母净利润7.1亿元，同比增长116.9%。其…
品种：豆粕（M） 日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡 参考观点：震荡偏弱 核心逻辑：美国农业部4月报告的核心调整在于将美豆出口预估下调3500万蒲式耳，同时将压榨预…
业绩简评 4月9日，公司发布2025年报。2025年公司实现收入62.41亿元，同比-3.03%，其中25Q4收入19.08亿元，同比+22.56%。2025年公司实现归母净利润4.37亿元，同比-0.73%，其…
本周观点 超节点产业进入规模落地期。1）大模型训练与推理对Scale-up域刚性需求显现。大模型万亿参数与MoE架构确立新常态，专家并行（EP）带来的高频All-to-All通信对互联带…
投资要点： A股市场综述 周四（04月09日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在3979点附近遭遇阻力，随后股指维持震荡，盘中稀土、消费…
事件：盈康生命2025年实现营业收入18.86亿元，同比增长20.93%；实现归属于上市公司股东的净利润0.69亿元，同比下降40.62%，主要系并购标的超额完成业绩承诺目标导致交易对价调增…
事件：公司发布2025年年度报告，2025年实现营收19.99亿元（+8.97%），实现归母净利润3.06亿元（+88.54%）。扣非归母净利润实现2.93亿元（+104.00%）。25年业绩呈现逐季同比增长…
公司发布2025年年报。公司2025年实现营收10.9亿元，同比增长0.92%，实现归母净利润2.15亿元，同比下滑22.6%。公司整体毛利率63.35%（同比-0.6pct），收入、毛利率基本持平的情况…
人工智能正在重塑自动化价值金字塔，使其呈沙漏状。 一瞥即见 工业自动化已开始一场结构性转变：价值正在从控制转向智能。 盈利池正在向栈顶（软件、数据、AI）和栈…
准备金由充裕转向平衡，美联储按计划启动RMP。尽管美联储的货币政策框架一直在调整，但存款机构准备金在具体调控中始终占据较为重要的位置。美联储在2025年四季度停止缩表并开启…
黄金 时机以色列对黎巴嫩袭击海峡再次关闭，美联储讨论油价对通胀的影响。未来不可控点仍很多，衰退交易与流动性危机仍然存在。短期战局充满不确定性，激进长线投资者可关注…
行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 (1)eg2605合约昨日收盘价5071元，相较前日收盘下跌478元，下跌8.61%，成交量1431750手，较前日增加802741手，持仓量257…
市场概况 新加坡纸货市场，高硫Apr/May月差54.0至51.4美金/吨，低硫Apr/May月差52.0至71.7美金/吨。 重要资讯 委内瑞拉炼油厂工人本周表示，由于国营石油公司PDVSA…
重点品种： 【短评-黄金】北京时间4月9日凌晨，据央视新闻，霍尔木兹海峡已再次关闭，有油轮被迫返航。受此影响，周四亚太早盘，国际油价明显反弹，WTI原油一度涨超3%。美联…
观点:PTA多头趋势已出，处于主升浪阶段，继续上涨可能性大 合约:TA605 逻辑:2026年供应端无新增没产计划，下游整至雾求维持正增长预期，整个格局有所改善;当下时间节点…
【行情复盘】 郑棉总成交495287持仓1076065。结算价5月15190，9月15300，1月15740。ICE5月合约结算价71.67涨36点，7月73.58涨4点，12月75.47涨0点；成交约15.0万手。 【…
新浪财经：4月8日，在美以伊三方均称同意临时停火后，国际油价一度暴跌近20%，全球主要股市集体振奋大涨。A股市场超5100只个股飘红，上证指数、深证成指分别收涨2.7%、4.79%，二…
短期（1-2周）：弱势延续，易跌难涨 当前焦煤主力合约已跌破1110元/吨，空头主导。核心利空： 一是需求疲软，钢厂利润亏损、铁水产量同比下滑，压价焦化与焦煤； 二…
分析及展望 分析：本周油强粕弱，双粕市场延续跌势，三大油脂整体呈现区间震荡走势。受中美会谈推迟、巴西大豆丰产预期加强以及市场对下周USDA即将公布的美豆种植面积和美豆…
内生：主业基本盘稳健增长，创新转型+管理增效。①创新药持续放量，主营业务稳健增长。2025年创新产品收入达152.2亿元，占总收入47.8%，同比增长26.2%。仿制药压力基本出清。②…
一级发行方面，2026年3月银行二永债无新发，总偿还量环比有所增加，同比有所减少。3月商业银行二永债总偿还量为约681亿元，环比增加620亿元，同比减少181亿元。其中二级资本债总…
2026年4月8日周三，A股市场普遍上涨，市场情绪明显回暖，成交额放量至2.45万亿；国债期货市场中短端保持平稳，超长端有所上涨；商品指数进一步走弱，有色金属板块表现亮眼。 …
核心观点 本土电子大宗气体龙头，业绩拐点已经出现。公司作为电子大宗气体龙头，已服务于众多国内一线半导体厂商，更是存储本土核心电子大宗气体供应商。1）收入端：2020-20…
PTA 主力合约：4月8日PTA主力期货合约TA605今天下跌7.88%，基差在356元/吨较上一交易日+354元/吨。 基本面：今日PTA华东地区市场价6930元/吨，较前一交易日持平。美伊宣…
报告导读： 今日贵金属震荡上行，沪金主力收涨2.83%，沪银主力收涨5.63%，铂金主力收涨3.33%，钯金主力收涨涨3.66%。①核心逻辑，短期避险方面，中东地缘异动风险缓和；美国…
