事件 伯25转债（113696.SH）于2025年7月1日开始网上申购：总发行规模为28.02亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于年产60万套电子机械制动（EMB）研发及产业化项目，年产1…
投资要点 持续深耕国内国际市场，将销量增长作为首要目标任务，国内市场继续坚定一纵两横的市场战略。一是巩固提升沿黄战略带，建立全品类、全渠道、全面领先的优势，推动基…
【行情复盘】 周三夜盘甲醇主力合约期货价格上涨19元/吨至2412元/吨，华东主流地区甲醇现货价格下跌65元/吨至2465元/吨。多头持仓减少382手至43.13万手，空头持仓减少19618…
◆2025年上半年：弱现实压制下的震荡下跌 铁水预计初步见顶的背景下，分流到板材的量有限，冷系产量预计也逐步见顶，需求短期叠加梅雨季的到来走弱，未能兑现预期。出口方面…
行情回顾：在以伊同意停火后，市场避险情绪降低，地缘溢价被迅速挤出，内盘原油回落，甲醇同样回调。 观点总结：我们认为甲醇短期或偏弱震荡。从估值上看，上游煤头利润仍然…
核心观点 焦炭：7月02日，焦炭主力合约报收于1442元/吨，日内录得3.15%的涨幅。截至收盘，主力合约持仓量为4.97万手，较前一交易日仓差为+162手。现货市场方面，日照港准一…
事件概述： 公司发布6月销量公告，6月批发总销量23.6万辆，同比+42.1%，环比+0.4%；1-6月批发总销量140.9万辆，同比+47.4%。其中，6月新能源销量122,367辆，同比+85.5%，环…
投资要点： 6月共上市新股6只，新股市场较为活跃6月新股市场共上市新股6只。6月新股市场较为活跃，近6个月上市新股月内共有33只股票录得正涨幅(占比71.74%)。 科创板：…
1、国家统计局公布，6月份，我国制造业、非制造业和综合PMI分别为49.7%、50.5%和50.7%，比上月上升0.2、0.2和0.3个百分点，三大指数均有所回升。装备制造业、高技术制造业和消费…
核心观点： 特朗普拒绝推迟7月9日上调关税的最后期限，威胁对日本等多个国家征收高关税。美国6月ISM制造业指数连续四个月萎缩；美国5月JOLTS职位空缺大幅好于预期。中国6月…
铜 隔夜LME铜震荡走高，上涨0.66%至9943美元/吨；SHFE铜主力上涨0.46%至80390元/吨；现货进口维系亏损态势。宏观方面，美国6月ISM制造业PMI指数为49，连续四个月萎缩，预期…
Nameson (01982.HK)在2024/25财年经历了0.6%的modest YoY收入下降，毛利率略有改善至18.0%。虽然缅甸工厂没有发生减值损失提供了一些抵消，但外汇收益下降、固定资产处置以及员…
【市场情况】 BR丁二烯橡胶相关：BR主力08合约报收11120点，下跌-140点或1.24%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11400-11500元/吨，山东民营顺丁报收11300-11400元/…
行情研判 国际方面，考虑到巴西即将迎来供应高峰，预计全球库存即将进入累库阶段。巴西新榨季开榨后卖压拖累原糖中枢下移，巴西增产预期以及北半球新榨季糖产预期增加对原糖…
最新动态及原因 7月1日，工业哇和多晶硅期货价格在前期抉速反弹后回落，主力合约分别下跌4.3%和2.4%，至765元/吨和270O元/吨。此前煤价上涨推升工业硅成本，带动畦价联动上…
主要观点 本月棉花震荡上涨。 国外，6月USDA报告上调本年度出口，导致期末库存减少40万包至440万包；下调下一年度收获面积及单产，新年度产量减少50万包至1400万包，期…
行情分析 河南花生价格稳定，东北花生价格稳定。目前东北吉林扶余308通货4.7元/斤，较昨日价格稳定，辽宁昌图4.7元/斤，较昨日价格稳定。河南产区白沙通货米报价4.6-4.75元/…
监管和行业动态：1、6月24日，中国人民银行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》。其中提到，创新适应家庭财富管理需求的金融产品，规范居民投资理财业务…
国际——去美元化下的央行购金行为研究 （一）去美元化下的储备资产重分配 各国GDP水平普遍与货币国际地位相等。 但是，在上述关系当中，出现两个明显的例外，即中…
1.美国大豆主产州未来天气展望(7月1日-7月5日)∶美豆主产州降水量多数高于中值，气温接近或高于正常水平。 2.温暖湿润的天气料有助于改善许多美国中西部地区的作物生长。【…
綜合概述 首鋼朗澤是一家專注於碳捕集、利用及封存（CCUS）行業的公司，成立於2011年。公司主要通過碳捕集和利用技術生產低碳產品，如乙醇及微生物蛋白，提供低碳綜合性解決…
一、从养殖利润周期看蛋鸡供给 二、此轮蛋鸡去产能路径的相关思考 1、2020年价格低点和淘鸡日龄比照关系 2020年低于3元/斤持续了半年以上时间，第一个低点出现在2月…
投资要点： 集成电路制造板块持续强势，领涨电子行业。本周SW电子行业指数(+4.61%)，涨跌幅排名7/31位，沪深300指数(+1.95%)。SW一级行业指数涨幅前五分别为：计算机(+7.70%…
5g支持三种场景：增强移动宽带（embb）、超可靠低延迟通信（urllc）和大规模机器类型通信（mmtc）。通过网络暴露功能（nef）或通用api框架（capif）支持能力和事件的暴露。应用…
一、行情回顾与展望 市场表现：工业硅期货主力价格继续偏强运行，尾盘减仓下跌。Si2509收盘价8060元/吨，涨幅2.94%，成交量1377330手，持仓量355751手，净增4159手。 现…
一、贵金属近期行情回顾 2022年末以来沪金主连翻了一倍左右，避险逻辑、降息逻辑等共同主导金价趋势。近期避险缓和，降息仍远，重回高位整固；黄金对等关税前后表现亮眼，相…
【核心矛盾】 今日集运指数（欧线）期货各月合约价格开盘不久有所回落，后偏震荡。截至收盘，EC各月合约价格涨跌互现。从交易所排名前20大机构持仓增减去看，EC2508合约多头…
如何解读部分联储成员鸽派发言？ 自4月关税政策以来，美联储内部以主席鲍威尔为首，对于降息表述基本均较为谨慎。但是6月21日前后，多位票委（理事会督导副主席鲍曼，芝加哥…
市场总览 本期铁矿全球发运环比回落，低于去年同期水平，澳洲巴西发运均出现下滑，其余非主流国家发运有所反弹。国内到港量本期下降，低于去年同期水平。整体来看，铁矿石发…
投资要点： 市场表现： 上周（06月23日-06月27日）医药生物板块整体上涨1.60%，在申万31个行业中排第24位，跑输沪深300指数0.35个百分点。当前医药生物板块PE估值为27.6…
华利集团是全球领先的运动鞋ODM制造龙头，依托优质的核心品牌客户与稳健的全球产能布局，持续巩固其在行业内的领先地位。目前，华利主要为Nike、Adidas、Vans、Columbia、Hoka等…
措辞对比： 1）经济定调乐观。本次会议对于国内经济形式的措辞从“总体平稳”修改为“呈现向好态势”，但国际环境方面的描述更加直接并且凸显问题，世界经济增长的动能从“…
行业消息 1、美国个人消费支出（PCE）价格指数在5月上涨了0.1%，与4月涨幅相同。在截至5月的过去12个月里，PCE通胀率从4月的2.2%攀升至2.3%。剔除食品和能源等波动较大的成…
热点资讯 1、央行货币政策委员会召开二季度例会，建议加大货币政策调控强度，提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，灵活把…
一、本周大类资产交易主线 本周利多政策密集释放，国内金融促消费政策提振市场信心，贸易摩擦阶段性缓和，美联储降息预期升温，整体风险偏好有所修复，推动资金回流成长股，…
【外盘情况】 CBOT大豆指数上涨0.22%至1032美分/蒲，CBOT豆粕指数上涨0.04%至285.1美金/短吨 【相关资讯】 1.COPA：2025年05月，加拿大油菜籽压榨量为831193.0吨，…
上周伊以冲突缓和，市场避险情绪回落。美国一季度GDP下修幅度高于预期，美联储官员发言鹰派，降息预期推后，美指连续回落，利好金属普涨。基本面，国内电解铝运行产能持稳，但下…
供应 2025年上半年尿素行业新投产能350万吨左右，目前个别装置稳定性仍有待提升，但产能增量已带动尿素日产长期位于20万吨以上。下半年计划新投产能约280万吨，7-8月高温天…
宏观面，美国一季度经济数据不及预，但近月表现尚可，经济层面无明显扰动。地缘冲突降温，前期表现偏弱的商品市场风险偏好升温，推高价格。 基本面：镍矿紧缺程度有所放缓，…
中线趋势判断 根据长城期货AI智能大数据量化策略模型综合分析，螺纹钢期货主力合约进入红色量能区域第一周。 趋势判断逻辑 螺纹钢周度产量217万吨，表观消费量220万…
随着数字技术的迅猛发展，数字经济正成为中国经济增长的新引擎，我国产业形态和就业模式也在发生深刻变革.数字经济通常是指以数字化的知识和信息为关键生产要素、以现代信息网络…
行情回顾 本周沪铜主力2508合约周五下午收于79920元/吨，周环比涨2.79%。本周沪铜偏强运行:鲍威尔国会听证表示不排除提前降息可能，北约各成员国同意将国防开支目标提高，央…
核心逻辑：本周，国内动力煤价格继续反弹，中低卡煤由于前期港口发运利润倒挂，港口货源偏紧，价格走势更强。库存方面，根据iFind统计，截至6月26日，环渤海9港煤炭总库存2824万…
库存：五大材库存水平处于同期低位，二季度整体延续去库，但去化速度呈逐渐放缓趋势。其中螺纹钢库存总量保持低位，市场持续去库，热卷进入6月份后小幅累库，目前库存水平低于去…
事件回顾 2025年6月6日，国家电影局召开2025暑期档电影片单发布会，超60部影片定档2025年暑期档。截至2025年6月28日，暑期档总票房已突破17亿。 投资要点 低基数效…
事件 公司6月27日晚公告2025年限制性股票激励计划：拟向185名激励对象授予180万股限制性股票，授予价格16.50元/股，业绩考核要求为2025-2027年归母净利润分别不低于1/1.15/1…
流动性跟踪摘要（2025年06月23日-06月27日） 跨季后，逆回购到期2万亿+ 概况：央行加码呵护，跨季成本逐级攀升 6月23-27日，跨季将至，虽然央行呵护力度接连提升，…
财信研究观点 【市场策略】指数继续震荡整理，关注TMT及新消费补涨 黄红卫（S0530519010001） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨0.01%…
数字资产发展《政策宣言》2.0发布，香港数字资产市场发展有望更进一步。早在2022年10月，中国香港特区政府即发布《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》。6月26日，中国香港财库局…
七月策略：新的循环 2020年以来，中股美债成为“最大输家”，背后反映的是中美处于镜像的两个循环：中国缺失资本回报，而美国则牺牲政府信用。上述两个影响，正构成2023年经…