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招商期货-钢材铁矿周报：乐观预期仍难证伪，产业货权边际增加-250720

研报作者：游洋来自：招商期货时间：2025-07-21 16:50:29

股票名称
股票代码
研报类型

（PDF）
发布者

183****700

研报出处

招商期货
研报页数

45 页
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研报大小

5,367 KB

研究报告内容

1/45

交易品种及交易方向

【期货品种】：钢材【交易方向】：中性【理由】：建材供需双弱，库存压力小；板材需求稳定，库存维持历史最低水平，整体供需较为均衡，价格震荡为主。

【期货品种】：铁矿【交易方向】：中性【理由】：铁矿供需维持中性偏强，钢厂利润边际企稳，预计后续铁矿垒库或慢于季节性规律，价格震荡为主。

核心观点

- 钢材供需相对均衡，但结构性分化明显，建材需求疲软，板材需求稳定，库存维持历史低位。

- 铁矿供需中性偏强，钢厂利润企稳，预计后续铁矿库存增加速度慢于季节性规律。

- 本周交易策略建议观望，宏观情绪较强，产业矛盾有限，风险需关注微观需求和政策变化。

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