宏源期货-沪铜日评：国内铜冶炼厂5月检修产能或环增，国内电解铜社会库存量环比增加-250522

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：中性 【理由】：国内电解铜社会库存量增加，且传统消费淡季临近，导致沪铜价格可能宽幅震荡，建议投资者观望。

【期货品种】：伦铜 【交易方向】：中性 【理由】：伦铜面临9000-9300附近支撑位，9600-9800附近压力位，市场情绪尚不明朗。

【期货品种】：美铜 【交易方向】：中性 【理由】：美铜在4.3-4.5附近有支撑，4.8-5.0附近存在压力，市场波动幅度有限。

【期货品种】：铜精矿 【交易方向】：看空 【理由】：铜精矿加工费大幅下跌，冶炼厂面临生存危机，可能导致市场供应过剩。

【期货品种】：废铜 【交易方向】：中性 【理由】：废铜进口窗口打开，但供给紧张，市场需求未见明显改善，价格波动不大。

【期货品种】：铜材 【交易方向】：看空 【理由】：高铜价抑制新增订单，传统消费淡季来临，预计铜材企业产能开工率将下降。

- 国内铜冶炼厂5月检修产能可能增加，电解铜社会库存量环比上升，整体市场供应紧张。

- 铜精矿加工费大幅下跌，冶炼厂面临生存压力，矿商话语权增强。

- 中美贸易关系缓和可能刺激出口，但传统消费淡季来临，沪铜价格预计宽幅震荡，建议投资者观望。