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金信期货-日刊-250902

研报作者：姚兴航，曾文彪，周逐涛来自：金信期货时间：2025-09-02 10:20:58

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研报类型

（PDF）
发布者

qu***ui

研报出处

金信期货
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11 页
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研究报告内容

1/11

交易品种及交易方向

【期货品种】：焦煤【交易方向】：看空【理由】：供给增加、需求疲软、库存高企以及政策放松预期导致焦煤价格下行压力加大。

【期货品种】：焦炭【交易方向】：看空【理由】：下游钢厂采购放缓和焦炭刚需不足，需求持续疲软。

【期货品种】：铁矿石【交易方向】：看空【理由】：钢厂利润修复有限，铁水产量中低位，抑制铁矿石需求。

核心观点

1. 焦煤期货市场因供需、政策和成本等因素影响，主力合约一度跌幅超5%。

2. 供应端安全检查放松和进口煤增加导致市场货源显著增加，而需求端因钢厂采购放缓，焦煤采购量持续缩减。

3. 高库存压力和政策预期未达强度可能进一步压制焦煤价格，市场整体偏空。

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