开特股份：东吴证券-开特股份-832978-2023年年报&2024年一季报点评：业绩快速增长，传感器业务打开成长空间-240424

投资标的：开特股份 推荐理由：受益于新能源车行业快速发展，公司业绩稳健增长，具有绑定高质量客户和突出的研发能力，盈利能力提升，维持快速增长趋势，动态PE低，具有投资吸引力。

1. 公司业绩快速增长，主要受益于新能源车行业快速发展和大客户订单增长。

2. 公司销售毛利率提升，盈利能力有所提升，期间费用控制良好。

3. 公司具有绑定高质量客户和突出的研发能力，未来发展前景广阔。

1. 公司2023年实现营收6.53亿元，同比+26.9%；实现归母净利润1.14亿元，同比+46.9%；实现扣非归母净利润1.04亿元，同比+51.9%。

2. 2023Q4单季度实现营收1.96亿元，同比+19.3%，环比+14.3%；实现归母净利润0.35亿元，同比+38.2%，环比+23.8%。

3. 2023年国内收入5.89亿元，同比+29.2%；海外收入0.64亿元，同比+9.0%。

4. 公司2023年销售毛利率为33.4%，同比+2.4pct。

5. 公司2023年销售净利率达17.4%，同比+2.4pct。

6. 公司2024Q1销售毛利率为31.3%，同比-3.1pct；实现销售净利率达17.3%，同比-0.2pct。

7. 公司绑定高质量客户，研发能力突出。

8. 维持公司2024-2025年归母净利润预测分别为1.47/1.95亿元，给予2026年归母净利润预测为2.54亿元，当前股价对应动态PE分别为11/9/7倍，维持“买入”评级。