英伟达：浦银国际-英伟达-NVDA.US-AI数据中心短中长期需求强劲-250831

投资标的：英伟达（NVIDIA） 推荐理由：英伟达FY2Q26业绩超预期，受益于AI数据中心需求强劲，预计未来增长持续。

毛利率略高于预期，目标价上调至203美元，潜在升幅17%。

长期看AI基础设施开支将大幅增长，估值吸引力上升，重申“买入”评级。

- 英伟达因AI数据中心需求强劲，上调目标价至203.0美元，重申“买入”评级，预计潜在升幅17%。

- FY2Q26业绩超预期，收入达467亿美元，毛利率72.4%，预计FY3Q26收入将进一步增长至540亿美元。

- 中长期看，推理AI和AgenticAI将持续推动需求，预计2030年AI基础设施开支将达到3万亿-4万亿美元。

英伟达（NVDA.US）的AI数据中心短中长期需求强劲，目标价上调至203.0美元，潜在升幅17%，重申“买入”评级。

英伟达在2026财年第二季度的业绩略微超出预期，收入达到467亿美元，同比增长56%，环比增长6%。

主要受益于AI数据中心的强劲需求和中国市场的审批后需求，这两个因素预计将在下半年继续推动增长。

毛利率为72.4%，略高于市场预期。

公司预计2026财年第三季度收入为540亿美元，同比增长54%，环比增长16%，毛利率为73.3%。

未来需求将受到推理AI和AgenticAI的持续贡献影响，预计到2030年AI数据中心资本开支将有显著增长。

当前英伟达的市盈率为31.5倍，估值吸引力上升，成为AI算力芯片行业的首选之一。

投资风险包括全球宏观经济变化、对华半导体出口管制政策的变动、AI需求持续性低于预期、半导体周期动能不足、行业竞争加剧等。