生物制药行业：艾意凯-生物制药行业：肿瘤领域的BD&L，如何在激烈竞争中脱颖而出-250611

1. 肿瘤领域的业务拓展与授权许可交易（BD&L）在生物制药行业中最为活跃，占全球交易量的50%，新兴生物制药公司主导肿瘤临床试验。

2. 中国的肿瘤创新药研发逐渐聚焦新型作用机制，近年授权许可交易显著增长。

3. 大型跨国药企倾向于收购后期开发产品，以应对专利悬崖和政策影响，BD&L成为获取创新资产的重要途径，特别是抗体偶联药物和多特异性药物。

生物制药行业中，肿瘤领域的业务拓展与授权许可交易（BD&L）活跃，约占全球交易量的50%。

新兴生物制药公司在肿瘤临床试验中占比达60%。

中国在肿瘤创新药研发中逐渐聚焦新型作用机制，过去3-5年内，越来越多的授权许可交易来自中国。

自2020年以来，大型跨国药企倾向于收购或授权后期开发阶段的产品，以确保短期收益并降低风险，应对专利悬崖和相关法规影响。

此外，BD&L是获取创新资产的重要途径，抗体偶联药物（ADC）和多特异性药物在早期研发管线交易中的占比从2019年的10%提升至35%。

通过BD&L引进这些创新资产比自主开发更具可行性。

投资标的：新兴生物制药公司、抗体偶联药物（ADC）、多特异性药物。

推荐理由： 1. 肿瘤领域的BD&L交易活跃，约占全球交易量的50%，新兴生物制药公司已成为主要力量，发起的肿瘤临床试验占比达到60%，显示出其在市场中的重要性和潜力。

2. 中国在肿瘤药物研发方面逐渐聚焦新型作用机制，成为创新药的重要来源，过去3-5年内，越来越多的授权许可交易来自中国，为投资提供了丰富的机会。

3. 大型跨国药企倾向于收购或授权后期开发阶段的产品，以确保短期稳定收益并降低风险，这一趋势为相关企业提供了良好的市场环境。

4. BD&L作为获取创新资产的重要途径，抗体偶联药物和多特异性药物在早期研发管线交易中的占比显著提升，从10%增至35%，表明通过BD&L引进这些创新资产的可行性更高。