中金财富期货-策略周报（2025年第19期）-250616

【期货品种】：原油 【交易方向】：看空 【理由】：原油市场进入熊市下行周期，波动性加剧，需重新考量宏观经济与地缘政治变化。

【期货品种】：黄金 【交易方向】：看多 【理由】：受伊冲突影响，黄金价格大涨，但需关注大幅震荡风险。

【期货品种】：铜 【交易方向】：看空 【理由】：需求转入淡季，下游开工率下降，制约铜价上涨。

【期货品种】：锌 【交易方向】：看空 【理由】：供应宽松预期与弱需求博弈，预计锌价将保持偏弱震荡。

【期货品种】：钢材 【交易方向】：看空 【理由】：供需矛盾突出，缺乏实质性利多驱动，钢价维持低位震荡。

【期货品种】：橡胶 【交易方向】：看多 【理由】：供需格局从过剩转向紧平衡，胶价进入上行通道。

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：中性 【理由】：短期供给压力释放，但进口大豆采购缺口较大，市场维持震荡。

【期货品种】：油脂 【交易方向】：中性 【理由】：基本面复杂，地缘政治影响显著，市场单边驱动不足，预计反复震荡。

- 宏观经济面临不确定性，原油和黄金因地缘政治事件大幅波动，但需警惕震荡风险。

- 铜价受需求疲软和加工利润压制，预计维持震荡；锌价因供需博弈短期偏弱。

- 钢材价格在低位震荡，出口支撑需求，但缺乏利好驱动；原油市场进入熊市，波动加剧。

- 天然橡胶供需紧平衡，进入上行通道，油脂油料市场受政策和天气影响，走势复杂。