南华期货-纸浆产业周报：弱稳主旋律，持续性匮乏-250615

【期货品种】：纸浆 【交易方向】：看空 【理由】：期货价格震荡下行，持仓量增加且空头增仓占优，需求端表现一般，纸厂原料补库意愿不强，短期内价格上涨动力不足。

【期货品种】：针叶浆 【交易方向】：中性 【理由】：尽管6月份部分海外针叶浆厂停机检修可能对供应产生利多影响，但整体需求疲软，纸厂随用随采，短期价格波动幅度有限。

【期货品种】：阔叶浆 【交易方向】：中性 【理由】：阔叶浆价格小幅上涨，但总体需求表现一般，且供应相对充足，价格上涨空间受限。

【期货品种】：纸浆进口 【交易方向】：中性 【理由】：5月纸浆进口量环比增加，前5个月累计进口量同比增加，整体供应充足，预计对价格支撑有限。

- 上周纸浆期货价格震荡下行，主力合约面临更替，价格重心略微下移，预计维持在5000-5500元/吨区间。

- 纸浆进口量环比增加，但终端需求疲软，纸厂补库意愿不强，短期价格受弱稳需求主导，持续性动力不足。

- 针叶浆供应端可能因检修影响价格，但整体市场仍以需求变化为主要驱动。