焦点科技：华西证券-焦点科技-002315-Q1业绩高增长，发布股权激励彰显持续成长信心-250506

投资标的：焦点科技（002315） 推荐理由：公司2025Q1业绩高增长，收入及净利润均实现显著提升，且费用控制良好。

股权激励计划覆盖广泛，彰显中长期成长信心。

未来将加大新兴市场布局，提升全球化市场根基，维持“增持”评级。

- 焦点科技2025年Q1业绩实现收入4.41亿和净利润1.12亿，同比增长15.40%和45.94%，显示出强劲的增长势头。

- 公司发布股权激励计划，覆盖约46%的员工，彰显对中长期发展的信心，行权条件要求未来三年净利润增长率分别不低于20%、40%和60%。

- 预计公司未来三年营业收入和净利润将持续增长，维持“增持”评级，风险主要来自地缘政治和海外需求波动。

焦点科技2025年第一季度业绩表现强劲，实现收入4.41亿元和归母净利润1.12亿元，分别同比增长15.40%和45.94%；扣非归母净利润为1.09亿元，同比增长49.37%。

公司在控制成本和费用方面表现良好，销售费用率和管理费用率均有所下降。

截至2025年第一季度末，中国制造网平台的收费会员数为28118位，较2024年底增加703位；AI麦可会员数累计超过11000位，增长约2000位。

公司在新兴市场的布局也在加大，尤其是中东、南美、欧洲和东南亚市场流量增长显著。

公司发布了2025年股权激励计划，拟对1153名员工实施，授予股份占总股本的4.83%。

此次计划覆盖面广，旨在让更多员工分享公司未来的成长红利。

股权激励的行权条件设定较高，要求未来三年净利润增长率分别不低于20%、40%和60%。

投资建议方面，维持之前的盈利预测，预计2025-2027年营业收入和归母净利润将持续增长。

风险提示包括地缘政治影响、海外需求不及预期以及AI商业化发展不及预期。