中邮证券-高频数据跟踪：生产稳中有升，物价走势分化-250701

1. 生产端稳中有升，螺纹钢及化工产品开工率提升，房地产市场边际改善，商品房成交面积回升。

2. 物价走势分化，原油价格大跌，焦煤和有色金属价格上涨，农产品价格趋稳。

3. 航运指数持续回落，需关注稳增长政策落地及国际地缘政治变动的影响。

高频经济数据分析显示，整体经济生产稳中有升，物价走势呈现分化。

具体要点如下： 1. 生产方面，螺纹钢产量增加，沥青、PX和全钢胎的开工率上升，而高炉和PTA保持平稳，半钢胎开工率有所下降。

2. 房地产市场出现边际改善，商品房成交面积小幅回升，存销比上升，但土地成交面积下降，住宅用地成交溢价率上升。

3. 物价方面，原油价格大幅下跌，焦煤和有色金属价格持续上涨，农产品价格在低位企稳，短期可能开启季节性上行趋势。

4. 航运指数持续回落，BDI指数大幅下降，显示物流需求减弱。

5. 需求方面，电影票房和汽车零售日均量有所增加，反映消费活跃度提升。

6. 近期需关注的新一轮稳增长刺激政策、房地产市场恢复情况及国际地缘政治变动的影响。

风险提示包括政策效果不及预期及流动性超预期收紧。