华宝期货-煤焦：市场情绪回暖，盘面阶段性反弹-250424

【期货品种】：煤焦 【交易方向】：看空 【理由】：市场情绪回暖，但关税政策的不确定性依然存在，原料需求刚性且供应增量可观，整体供需形势宽松，价格上涨支撑有限。

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：看空 【理由】：焦价提涨落地，需求尚可但受限于高炉开工水平，后期钢材出口受关税影响，可能导致需求转向负反馈。

【期货品种】：黑色金属 【交易方向】：看空 【理由】：虽然市场情绪回暖，但整体供需宽松，库存稳中有增，反弹空间有限。

【期货品种】：原煤 【交易方向】：中性 【理由】：煤矿生产积极性高，焦原煤库存持续攀升，供应压力存在，但需求保持稳定，整体走势不明朗。

- 美政府承认对中国进口商品关税过高，预计将大幅降低，市场情绪回暖，煤焦期价反弹。

- 焦炭价格首轮提涨落地，钢厂日均铁水产量维持高位，刚性需求尚可，但后期需求存在转向负反馈风险。

- 供应端焦化厂利润改善，增产趋势明显，整体供需形势宽松，价格上涨支撑有限，反弹偏空对待。