东方证券-央国企改革专题研究：以ESG理念推进央企市值管理-240422

1、央国企市值管理是长期趋势，ESG理念有助于推动市值管理，提高企业可持续发展。

2、央企市值管理关键在于提高公司治理水平，将ESG因素融入治理结构中，促进内在价值与市场价值齐头并进。

3、风险提示包括国企改革推进不及预期、盈利能力受宏观经济影响下滑、ESG政策落地不及预期。

央国企市值管理是长期趋势，有助于提高企业可持续发展。

ESG理念推动央企市值管理，构建ESG体系是价值提升的重要抓手。

关键要提高公司治理水平，将ESG因素融入公司治理结构中，提高信息披露质量，关注非财务信息与财务信息的一致性，增强分红意识，制定注销式回购计划。

风险提示包括国企改革推进不及预期、盈利能力下滑、ESG政策落地不及预期。

本报告的投资建议及理由为： 1. 长期持有央国企股票，因为市值管理有助于提高企业可持续发展。

2. 央企ESG体系建设有望推动企业价值提升，投资者可以从中受益。

3. 提高公司治理水平，将ESG因素融入其中，有助于提高投资者信心。

4. 关注国企改革进展以及ESG政策落地情况，以及可能对央国企盈利能力的影响。