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德邦证券-流动性与机构行为跟踪34:大行成主力卖盘,存单利率大幅上行-250223

研报作者:吕品,严伶怡 来自:德邦证券 时间:2025-02-23 22:59:47
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    sz***ai
  • 研报出处
    德邦证券
  • 研报页数
    18 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    2,265 KB
研究报告内容
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核心观点

- 本周流动性略有收紧,央行净回笼182亿元,资金价格普遍上行,R001和R007分别上涨至2.15%和2.31%。

- 大行成为主要卖盘,净卖出2032亿元,而农商行则净买入2658亿元,机构行为呈现明显分化。

- 同业存单发行规模下降,净融资额大幅减少,市场对未来流动性变化保持警惕。

投资标的及推荐理由

债券标的:利率债、信用债、同业存单。

操作建议:建议关注农商行的买入行为,适度布局利率债。

理由:本周农商行的净买入规模增加,显示出其对现券的积极态度。

同时,大行和政策行的净卖出规模增加,表明市场上存在一定的卖压。

此外,利率债的减持情况较为明显,投资者需要关注市场流动性变化及央行的货币政策动态,以便及时调整投资策略。

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