光大证券-《财政洞悉》系列第九篇：深化财税体制改革，赋能“十五五”高质量发展的制度基石-250915

- “十五五”时期的财税体制改革将推动国家治理现代化，破解财政紧约束，释放资源潜力。

- 改革将聚焦预算绩效化、税制现代化、央地协同化和债务全口径化，以增强财政效能。

- 面临财政收入增长乏力和地方债务压力等挑战，需加快改革步伐以实现全面平衡和政策效能提升。

《财政洞悉》系列第九篇的核心观点强调了“十五五”时期财税体制改革的重要性，认为这是应对财政紧约束的必由之路，也是推动国家治理现代化的长远策略。

改革将通过预算制度创新、税制优化、央地关系重构和债务全口径管理等措施，为中国式现代化提供强劲动能。

“十四五”期间，财税体制改革取得了一定进展，如预算制度和税收制度改革，但仍面临财政收入增长乏力、支出刚性约束和地方债务压力等深层矛盾。

“十五五”期间的改革核心方向包括： 1. 预算绩效化：强调优化公共预算支出效果，解决财政支出目标完成率走低和收支节奏错配的问题。

2. 税制现代化：改革方向包括配合产业结构调整、健全直接税和地方税体系，特别是推进消费税改革。

3. 央地协同化：通过增加地方自主财力来平衡财权与事权，减轻中央财政压力，主要依靠税制改革。

4. 债务全口径化：统一债务监管框架，避免隐性债务风险，推动融资平台转型。

风险提示包括政策落地不及预期、地方投资动能不足以及市场因突发事件产生的意外波动。

整体而言，财税体制改革将为实现高质量发展奠定制度基础。