创元期货-铝产业链周报：降息氛围愈发浓厚，金九旺季初显迹象-250907

【期货品种】：铝 【交易方向】：看多 【理由】：金九旺季初显，铝棒加工费坚挺，复产延续，下游开工率改善，铝锭库存有望拐头，且降息氛围支撑价格。

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：看空 【理由】：过剩压力持续，期现价格跌破3000关口，库存水平中上，基本面未见反转，价格面临下行压力。

【期货品种】：铝合金 【交易方向】：中性 【理由】：原料偏紧但需求偏弱，精废差低位，负基差收平，需关注下游复苏程度以决定后续走势。

- 美联储降息预期加剧，市场对9月降息25BP的定价趋于明朗，铝价震荡走势延续。

- 铝行业基本面改善迹象显现，尤其是下游开工率回升，但铝锭库存仍处于累库趋势。

- 氧化铝价格受过剩压力影响，已接近成本线，建议逐步止盈空单；铝合金需求复苏迹象初显，需关注后续发展。