国元证券-大类资产双周报：市场消化关税情绪缓和，静待宏观政策发力-250427

- 国内经济在一季度表现良好，消费和投资均有提振，但出口压力加大，政策支持仍需关注时机。

- 固收市场建议防御性布局，关注短久期利率债和中高等级信用债，警惕流动性风险。

- 权益市场保持谨慎乐观，重点关注消费、出海产业链和科技趋势，海外市场需审慎配置美元资产与非美资产。