传媒行业：开源证券-传媒行业周报：继续布局游戏及AI应用-250914

- 传媒行业持续高景气，游戏板块布局值得加码，尤其是心动公司和巨人网络等企业的新品表现突出。

- AI应用商业化加速，阿里巴巴和字节跳动等公司在多模态大模型领域取得重要进展，建议关注相关投资标的。

- 风险提示包括新游上线推迟及AI应用收入低于预期。

本周传媒行业周报指出，游戏及AI应用领域持续高景气，建议继续布局游戏板块。

国内手游方面，心动公司自研的《伊瑟》即将公测，关注度高，可能推动公司业务增长。

巨人网络的《超自然行动组》新玩法上线后，流水和排名有望提升。

手游出海方面，世纪华通子公司点点互动多款手游收入创新高，推动全球营收增长。

端游方面，《梦幻西游》电脑版在线人数创历史新高，显示端游复苏趋势。

互动影游方面，《盛世天下》上线后表现强劲，显示良好的商业化前景。

在AI应用方面，阿里巴巴和字节跳动等公司持续推进AI产品的迭代与商业化，阿里发布的新模型显著降低训练成本并提升推理效率。

AI在多个领域的应用有望加速商业化。

建议关注相关公司，包括心动公司、巨人网络、汇量科技等。

风险提示包括新游上线推迟及收入低于预期等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 心动公司：自研游戏《伊瑟》国服及港澳台、韩服、日服将于9月25日公测，关注度高，期待值高，预计将推动公司自研游戏业务增长。

2. 巨人网络：研发的《超自然行动组》新玩法上线后，游戏流水及排名有望继续提升，打造长青游戏。

3. 恺英网络：在游戏行业高景气背景下，建议继续布局。

4. 神州泰岳：受益于游戏行业的强劲复苏趋势。

5. 吉比特：作为游戏板块的重要参与者，值得关注。

6. 完美世界：在游戏行业持续高景气中，具备投资价值。

7. 顺网科技：在游戏行业中具备竞争优势。

8. 腾讯控股：作为大型游戏公司，仍然是重要的投资标的。

9. 网易-S：在游戏市场占有一席之地，建议关注。

10. 创梦天地：在游戏行业中具备成长潜力。

11. 汇量科技：在AI应用领域具备商业化潜力。

12. 快手：AI应用加速商业化，有望带来业绩增长。

13. 网易云音乐：在AI应用和内容创作中具备发展前景。

14. 盛天网络：在AI应用领域具有投资机会。

15. 值得买：受益于AI应用的商业化进程。

16. 芒果超媒：在AI应用中具备投资价值。

17. 引力传媒：在AI领域的布局值得关注。

受益标的包括美图公司、易点天下、蓝色光标、世纪天鸿、荣信文化、水滴公司等。

风险提示包括新游上线推迟、游戏流水和AI应用收入低于预期等。