华西证券-资产配置日报：债在跌啥-250811

1. 债市因市场悲观情绪自我强化而出现调整，尽管资金面相对稳定，长债大幅减持反映出机构对未来的担忧。

2. 股市在新能源和光伏相关商品价格上涨的带动下表现强劲，尤其是创业板指数涨幅较大。

3. 商品市场因宁德时代锂矿停产和唐山限产消息而出现供给收缩预期，核心品种价格显著上涨，反映出“反内卷”情绪的持续升温。

资产配置日报总结： 1. 宏观环境：8月11日，宁德时代确认停产锂矿，导致锂矿市场反弹，新能源与光伏商品价格上涨。

债市遭遇意外调整，股市表现分化，创业板表现强劲。

2. 债市动态：10年和30年国债收益率上行，债市大幅下跌，但未能找到明确的空头因素。

资金面相对稳定，赎回压力有限，市场情绪悲观。

3. 股市表现：创业板指数上涨1.96%，大盘表现稍弱。

科技板块表现中规中矩，资金流向出现分化，基建股回落。

4. 商品市场：锂矿停产与钢铁限产预期推动相关商品价格上涨，碳酸锂涨停，多晶硅、焦煤等也表现强势。

5. 投资者情绪：市场对未来经济数据和降息预期存在不确定性，悲观情绪可能加剧，需关注后续成交量和市场主线走势。

6. 港股动态：恒生指数小幅上涨，南向资金流入有限，互联网股表现分化。

总体来看，当前市场在“反内卷”情绪的推动下，短期存在波动风险，投资者需谨慎控制仓位并关注宏观政策变化。