中诚信国际-企业资产支持证券产品报告（2025年一季度）：发行规模同比明显回升，发行成本持续下行，监管规则进一步完善-250430

- 2025年一季度，企业资产支持证券发行规模达到2,710.92亿元，同比增长33.58%，发行数量增加至311单。

- AAAsf级证券的利率中枢下降至1.80%~2.40%，中位数同比下降约28BP，发行成本持续下行。

- 基金业协会发布的新自律规则进一步完善了尽职调查要求，提升了资产证券化业务的规范性和效率。

债券标的：企业资产支持证券 操作建议：投资者可以考虑增加对企业资产支持证券的配置。

理由：2025年一季度企业资产支持证券的发行规模同比明显回升，发行数量和规模均有所增加，显示出市场需求的强劲。

此外，发行成本持续下行，1年期左右AAAsf级证券利率中枢的中位数同比下降约28BP，降低了投资者的融资成本。

同时，二级市场交易活跃，成交笔数和成交规模均大幅上升，表明市场流动性良好。

此外，监管规则的进一步完善为资产证券化业务提供了更为清晰的指导，有助于降低投资风险。

因此，当前时点增加对企业资产支持证券的投资是一个较为合理的选择。