华安证券-稳抓手、牛同步、宽基化——我国A股ETF发展的三大预判-250718

- 自2024年9月底以来，我国A股市场ETF资金涌入量激增，2024年ETF规模同比增速高达81.6%，显示出市场对ETF的需求持续上升。

- ETF已成为监管当局稳定市场的重要工具，未来预计将与A股指数表现同步增长，股票型宽基类ETF将占据主导地位。

- 投资者偏好红利类ETF和科技行业配置，A股ETF市场仍有进一步提升空间。

该投资报告分析了我国A股ETF市场的发展趋势，提出了三大核心特点：稳抓手、牛同步和宽基化。

自2024年9月底以来，A股市场的ETF资金流入量显著增加，全年ETF规模同比增速达81.6%。

尽管A股ETF起源于金融产品创新，但已成为监管机构稳定市场的重要工具。

报告指出，ETF规模增速与股市表现呈正相关，ETF市场呈现出宽基化趋势，投资者更倾向于选择跟踪大盘指数的ETF。

不同地区的ETF市场各具特色，例如，日本的中央银行参与度较高，中国台湾地区偏爱红利类ETF，而美国则更倾向于科技行业。

展望未来，A股ETF市场预计将继续扩大，ETF将成为监管稳定市场的重要工具，未来ETF规模增长将与A股指数表现同步，股票型宽基类ETF将持续占据主导地位。

此外，红利类ETF和科技板块的超配也值得关注。

报告还提到了一些风险提示，包括对比研究的局限性、市场学习效应的超预期影响以及行情演绎时间的不确定性。

本报告的投资建议及理由为： - 继续关注ETF作为监管当局稳定市场的重要工具。

- 预计A股市场指数将与ETF规模的增长同步表现向好。

- 股票型宽基类ETF将持续占据市场主导地位。

- 红利类ETF产品可能受到投资者青睐。

- 行业配置方面，预计股票型ETF将继续超配科技板块。