华福证券-4.25政治局会议精神解读：加紧发力充足储备，以夯实国内大循环抵御外部风险-250425

- 中共中央政治局会议强调要加紧备足预案，以应对外部经济冲击，坚定推进国内经济循环。

- 会议决定加大对外贸及困难企业的支持力度，推动内外贸一体化，稳定就业与供给。

- 预计将实施更加积极的宏观政策，包括加快财政支出、可能的小幅降息及创新货币政策工具，以支持实体经济。

中共中央政治局于4月25日召开会议，分析当前经济形势并制定相关政策，主要核心要点如下： 1. 经济形势评估：会议对年初以来经济向好的态势给予高度评价，同时指出外部冲击影响加大，强调需充分准备应对措施，坚定办好自己的事情。

2. 改革与支持：坚持深化改革，加大对外贸企业和困难企业的全方位支持，推动内外贸一体化，以稳定就业和供给。

3. 宏观政策实施：加快实施积极的宏观政策，财政方面加速政府债券发行，扩大消费补贴范围和力度，重大投资项目建设将提速。

4. 货币政策调整：预计5-6月可能小幅降息，全年降准100-150BP的预测不变，人民币汇率将保持双向弹性，预计推出多项支持实体经济的金融工具。

5. 房地产市场稳定：同时加强房地产市场的稳定，一方面提升存量商品房收购政策力度，另一方面加快城市更新和危旧房改造的投资。

风险提示：外部不确定性可能超出预期。