国联民生证券-4月25日政治局会议点评：统筹国内经济工作和国际经贸斗争-250427

- 中共中央政治局会议强调了经济向好但外部冲击加大的现状，后续宏观政策将进一步加力以巩固经济基础。

- 会议将“国际经贸斗争”与国内经济工作同等重视，提出要通过高质量发展应对外部环境的不确定性。

- 财政政策加快地方政府专项债券发行，货币政策将“加力”支持实体经济，特别关注科技创新和消费扩展。

- 预计后续会有更多具体政策措施出台，以应对外部冲击并促进经济社会发展。

4月25日中共中央政治局会议分析了当前经济形势，强调经济向好但外部冲击加大。

会议认为，经济持续回升的基础需进一步稳固，后续宏观政策将持续加力，应对外部冲击。

会议将“国际经贸斗争”与国内经济工作同等重视，提出通过高质量发展应对外部不确定性，预计会发布具体指导意见，促进经济社会发展并利好资本市场。

宏观政策方面，会议强调实施更加积极的财政和货币政策，加快地方政府专项债券及超长期特别国债的发行。

货币政策将加力支持实体经济，特别在科技创新、消费扩大和外贸稳定方面。

此外，会议还提出提高居民收入、帮扶困难企业、深化改革开放、风险防范及民生保障等措施，以统筹国内经济和国际经贸斗争。

预计后续将推出增量储备政策，加强逆周期调节，巩固经济和社会稳定的基本面。

风险提示包括外部重大变化、政策效果不及预期及政策落地不及预期。