中泰期货-锰硅周报：盘面反弹至内蒙古平水区间，中期以逢高偏空为主-250518

【期货品种】：锰硅 【交易方向】：看空 【理由】：当前锰硅盘面高位震荡，需求偏弱，日产持续下滑至历年同期最低位，且锰矿库存持续累积，成本支撑有限，后期可能出现补跌。

【期货品种】：锰矿 【交易方向】：中性 【理由】：天津港锰矿价格坚挺，但整体库存增加，短期内存在价格下行空间，需关注港口到货情况和市场需求变化。

【期货品种】：化工焦 【交易方向】：看空 【理由】：化工焦价格下调，影响即期出厂成本，整体市场情绪偏弱，短期内可能继续承压。

【期货品种】：硅锰 【交易方向】：看空 【理由】：硅锰日产量环比下降，且刚需支撑不足，整体供需偏弱，后期价格可能下行。

【期货品种】：钢材 【交易方向】：中性 【理由】：黑色板块整体情绪偏弱，但刚需仍在，短期内价格波动可能有限。

- 锰硅市场近期反弹，但整体情绪偏弱，短期不建议追高，以逢高做空为主。

- 主要产区日产持续下滑，供应缩量对价格有支撑，但锰矿仍在累库周期，后期存在下行空间。

- 关注港口锰矿价格变化及主产区减产情况，风险提示包括宏观情绪波动。