化工新材料行业：东海证券-化工新材料行业简评：碳纤维行业整合加速，关注具有规模和技术优势的龙头企业-250609

- 碳纤维行业面临结构性矛盾，整合加速，尤其是大丝束市场竞争激烈，产能利用率不足70%。

- 预计2024年碳纤维需求回暖，航空航天和低空经济将带动增长，特别是eVTOL飞行器对碳纤维需求显著。

- 建议关注具有规模和技术优势的龙头企业，如光威复材、中复神鹰、中简科技和吉林化纤，以应对行业整合带来的机遇和挑战。

该投资报告分析了碳纤维行业的整合加速及市场动态。

关键要点如下： 1. 陶氏化学宣布退出合资企业DowAksa，将其50%股份出售给Aksa，预计获得1.25亿美元净收益，反映出行业整合趋势。

2. 全球碳纤维产能持续扩张，预计到2024年达到30.9万吨，但整体产能利用率不足70%，市场竞争激烈。

3. 美国在风电碳纤维市场占据40%份额，而中国厂商加速扩产，预计到2024年底国内碳纤维年产能达13.55万吨。

4. 2024年碳纤维需求回暖，主要应用于风电、航空航天等领域，风电市场需求预计增长120%。

5. 国内碳纤维企业在航空航天和工业应用方面加速技术攻关，光威复材、中复神鹰等企业表现突出。

6. 投资建议关注具有规模和技术优势的龙头企业，如光威复材、中复神鹰、中简科技和吉林化纤。

7. 风险提示包括下游需求不及预期、产能投建超预期及海外技术封锁风险。

投资标的：光威复材、中复神鹰、中简科技、吉林化纤等。

推荐理由：碳纤维行业整体仍存在结构性矛盾，高端军用工用领域由日本东丽等企业占据技术高地。

随着行业整合加速，具有规模和技术优势的龙头企业在市场中具备更高的壁垒和更敏捷的市场响应能力，能够更好地应对行业挑战和抓住市场机会。

预计2024年碳纤维需求回暖，尤其是在航空航天、风电等领域的应用将继续增长，这为相关企业带来发展潜力。