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南华期货-纯苯~苯乙烯风险管理日报-250808

研报作者：戴一帆，黄思婕来自：南华期货时间：2025-08-09 23:20:58

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（PDF）
发布者

zy***tv

研报出处

南华期货
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研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：纯苯【交易方向】：中性【理由】：供需格局有所好转，近期下游投产增加，但隐性库存高企且终端需求不佳，基本面改善有限。

【期货品种】：苯乙烯【交易方向】：看空【理由】：京博新投产的苯乙烯装置运行稳定，供应增多，且下游需求处于季节性淡季，预期消费需求偏悲观。

核心观点

- 近期纯苯和下游投产增加，供需格局有所改善，但隐性库存高企和终端需求不佳限制基本面改善。

- 京博苯乙烯新装置投产后供应增量明显，预计8-9月苯乙烯将持续过剩。

- 在宏观情绪退去的背景下，纯苯和苯乙烯价格波动主要受原料端影响，建议逢高做价差交易。

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