房地产行业：国金证券-房地产行业周报：多城实行购房补贴，百强房企销售额跌幅走扩-250601

- 本周多城推出购房补贴政策，旨在刺激需求，尤其针对特定人群，但效果仍待观察。

- 百强房企销售额持续下滑，1-5月累计同比跌幅扩大至-8.4%，5月单月同比下降10.4%。

- 投资建议关注稳健经营并受益于政策利好的房企，如绿城中国和滨江集团，以及核心竞争力强的中介平台贝壳。

本周房地产行业动态如下： 1. **市场表现**：A股和港股房地产板块均有所上涨，申万A股房地产板块涨幅为0.9%，恒生港股房地产板块涨幅为1.4%。

土地市场溢价率回落，300城宅地成交面积环比增长3%，但同比下降39%，平均溢价率为5%。

2. **新房销售情况**：新房销售量环比持平，同比下降。

47个城市商品房成交404万平米，周环比微增0.1%，同比下降11%。

一线城市销售表现相对较好，周环比增长14%，同比增长23%。

3. **二手房市场**：二手房成交量环比下降，同比略增。

22个城市二手房成交259万平米，周环比下降9%，同比增长5%。

一线城市二手房成交表现较强。

4. **购房补贴政策**：多个二三线城市（如武汉、合肥、重庆）出台购房补贴政策，针对特定人群的补贴力度加大。

此举旨在刺激需求，但效果仍待观察。

5. **房企销售情况**：2025年1-5月百强房企销售额累计同比下降8.4%，5月单月销售额同比下降10.4%。

各梯队房企表现不一，TOP10房企销售环比有所上升。

6. **投资建议**：预计地产数据回落可能为下一轮政策发力的起点，建议关注稳健经营且受益于政策利好的房企，如绿城中国、滨江集团等，以及中介平台贝壳和物管商华润万象生活。

7. **风险提示**：市场提振效果不佳、三四线城市恢复力度不足、房企可能面临债务违约风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 绿城中国 推荐理由：稳健经营，重点布局深耕一线及核心二线城市，主打改善产品，具备持续拿地能力。

2. 滨江集团 推荐理由：稳健经营，重点布局深耕一线及核心二线城市，主打改善产品，具备持续拿地能力。

3. 中国国贸 推荐理由：稳健经营，重点布局深耕一线及核心二线城市，主打改善产品，具备持续拿地能力。

4. 贝壳 推荐理由：受益于政策利好不断落地，提升一二手房市场活跃度，拥有核心竞争力的中介平台。

5. 华润万象生活 推荐理由：物管稳健发展，商管绝对龙头，积极分红。