视声智能：开源证券-视声智能-870976-北交所信息更新：海外市场布局深入出口销售增长迅速，2025Q1归母净利润同比增长53%-250605

投资标的：视声智能（870976） 推荐理由：公司2024年和2025Q1业绩持续增长，归母净利润分别同比增长21.76%和53.10%。

积极拓展国内外市场，出口销售2024年同比增长23.46%。

技术壁垒高，研发投入持续，推出多款新品，维持“增持”评级。

- 视声智能2024年实现营收2.49亿元，同比增长5.35%，归母净利润4767.95万元，同比增长21.76%；2025Q1营收6146.59万元，同比增长27.56%，净利润1522.74万元，同比增长53.10%。

- 公司积极推进国内外市场，2024年出口销售同比增长23.46%，并在多个高端项目中应用其产品，提升品牌知名度。

- 2024年研发费用占比11.74%，推出20款以上新品，继续保持技术创新，维持“增持”评级，预计未来业绩持续增长。

视声智能（870976）近期发布了2024年报和2025年一季报，显示出公司在海外市场布局和出口销售方面的快速增长。

2024年，公司实现营收2.49亿元，同比增长5.35%；归母净利润为4767.95万元，同比增长21.76%。

2025年第一季度，公司实现营收6146.59万元，同比增长27.56%；归母净利润为1522.74万元，同比增长53.10%。

扣非归母净利润为1481.77万元，同比增长214.09%。

公司上调了2025-2026年的盈利预测，新增了2027年的盈利预测，预计归母净利润分别为6500万元、8300万元和1.05亿元，对应的每股收益（EPS）为0.92元、1.17元和1.48元，当前股价的市盈率（PE）分别为29.4倍、23.2倍和18.3倍。

公司在全球智能家居和楼宇控制领域具有技术壁垒，维持“增持”评级。

在销售策略方面，公司积极推进国内和海外市场并举，2024年出口销售同比增长23.46%。

公司参与了多场品牌活动和行业展会，产品在多个标杆性建筑及高端地产项目上得到应用，如美的总部大楼、雄安国网大厦等。

2024年，公司在全国建立了多个智能体验中心和服务中心，提升了市场知名度和品牌形象。

在研发方面，2024年公司研发费用占营业收入的11.74%，推出了20款以上的新产品，并在多个技术领域进行研发，确保技术创新和领先能力。

截至2024年，公司拥有267项专利，其中53项为发明专利，另有12项发明专利在申请中。

公司在产品网络安全方面也有所发力，自主研发了44款KNX安全产品。

风险提示方面，主要包括原材料价格上涨风险、汇率波动风险以及产品和技术更新替代风险。