锂电池行业：中原证券-锂电池行业月报：销量持续增长，短期建议关注-250612

- 5月锂电池板块表现弱于沪深300指数，主要因碳酸锂价格回落及市场风格变化。

- 新能源汽车销量同比增长，动力电池装机量显著提升，行业景气度持续向上。

- 短期建议关注原材料价格走势和市场动态，中长期看好新能源汽车行业发展前景。

锂电池行业月报显示，5月锂电池板块指数表现弱于沪深300指数，主要受碳酸锂价格回落、海外关税政策及市场风格变化影响。

新能源汽车销量同比增长36.86%，环比增长6.61%，动力电池装机量同比增长43.11%。

上游原材料价格普遍承压，电池级碳酸锂和氢氧化锂价格均有所回落，预计短期内价格将震荡。

行业整体景气度向上，维持“强于大市”投资评级，建议关注上游原材料价格走势、月度销量及相关政策动态。

中长期来看，新能源汽车行业发展前景良好，建议重点关注细分领域龙头企业。

风险提示包括政策执行力度不足、价格波动、销量不及预期及行业竞争加剧等。

投资标的：锂电池行业相关企业，特别是宁德时代、比亚迪和中创新航。

推荐理由： 1. 销量持续增长：2025年5月我国新能源汽车销售同比增长36.86%，环比增长6.61%，显示出市场需求的强劲。

2. 动力电池装机量增加：5月我国动力电池装机达到57.10GWh，同比增长43.11%，行业发展势头良好。

3. 行业估值合理：截至2025年6月11日，锂电池行业估值为29.19倍，结合行业发展前景，维持“强于大市”评级。

4. 政策支持：政策层面持续鼓励，新能源整车性价比提升，有助于推动行业进一步发展。

5. 中长期前景确定：国内外新能源汽车行业发展前景乐观，值得重点关注。

6. 细分领域龙头布局：预计个股业绩和走势将出现分化，建议围绕细分领域的龙头企业进行投资布局。

风险提示：行业政策执行力度不及预期、细分领域价格波动、新能源汽车销量不及预期、行业竞争加剧等。