华西证券-同业存单数据库-250725

- 同业存单加权发行利率小幅下行，但周内呈现抬升趋势，股份行和农商行利率上行。

- 同业存单净融资转负，发行量大幅下降，募集率显著降低，显示市场抛压加大。

- 存单发行期限普遍压缩，主要集中在1年和6个月，未来到期压力有所回落。

债券标的：同业存单 操作建议：建议关注同业存单的投资机会，尤其是短期存单。

理由： 1. 同业存单加权发行利率在近期出现下行趋势，尽管周内波动较大，但整体表现出一定的回落迹象。

2. 主要受国有行和城商行的影响，1年期存单发行利率有所下降，显示出市场资金成本的缓和。

3. 二级市场的存单收益率全线上行，特别是6个月期限的AAA同业存单上涨幅度较大，表明市场对短期存单的需求增加。

4. 同业存单的净融资转为负值，且募集率大幅下降，显示出市场供需关系的变化，可能为短期存单提供更好的投资机会。

5. 存单发行期限的压缩，尤其是城商行的压缩幅度最大，表明市场对短期流动性的偏好增强。

6. 未来一周存单到期压力回落至年内相对低位，可能缓解市场的流动性紧张，为投资者提供了更为宽松的投资环境。