南华期货-聚酯产业风险管理日报-250429

【期货品种】：聚酯 【交易方向】：中性 【理由】：短期聚酯需求韧性较强，终端负反馈传导速度不及预期，但中美贸易争端仍存不确定性，需关注乙烷制乙二醇对供应的影响。

【期货品种】：乙二醇 【交易方向】：看空 【理由】：美国加征关税影响终端纺服出口需求，导致终端负反馈加速，且隐性库存高位，去库预期受限。

【期货品种】：原油 【交易方向】：看空 【理由】：原油价格近期大幅走弱，市场对全球经济下滑风险的担忧加剧，宏观预期转弱。

【期货品种】：聚酯长丝 【交易方向】：中性 【理由】：尽管长丝库存小幅去化，减产预期存在，但整体市场情绪仍受贸易争端影响，需谨慎观察。

- 中美贸易摩擦加剧了市场对全球经济下滑的担忧，原油价格走弱，宏观预期显著下降。

- 聚酯需求短期仍有韧性，但市场博弈点集中在乙烷制乙二醇的供应变化上。

- 美国加征关税对终端纺服出口造成冲击，隐性库存高位可能影响去库预期。