科达自控：开源证券-科达自控-831832-北交所信息更新：收购新三板公司海图科技，实现优势互补进一步完善工业互联网技术体系-250716

投资标的：科达自控（831832） 推荐理由：公司通过收购海图科技，增强工业互联网技术体系，提升核心竞争力。

聚焦智慧矿山与新能源充换电业务，预计未来营收增长。

看好其在行业中的领先地位及市场拓展潜力，维持“增持”评级。

科达自控通过收购海图科技，进一步完善工业互联网技术体系，增强核心竞争力。

预计2025-2027年归母净利润将分别为0.58亿、0.77亿和0.94亿元，维持“增持”评级。

公司在智慧矿山及新能源充电系统布局上具备优势，社区电动自行车充电运营处于领先地位。

科达自控（831832）近期更新了有关收购新三板公司海图科技的信息，旨在实现优势互补并进一步完善其工业互联网技术体系。

2024年，公司预计实现营收4.34亿元，同比增长1.76%，归母净利润为3,451.16万元，同比下降37.42%。

在2025年第一季度，公司实现营收6,740.83万元，同比增长0.97%，但归母净利润为-613.83万元，主要由于新能源充换电设备的购建、研发投入增加及费用上升。

公司下调了2025-2026年的盈利预测，并新增了2027年的盈利预测，预计归母净利润分别为0.58亿元、0.77亿元和0.94亿元，对应的每股收益（EPS）分别为0.54元、0.71元和0.87元，对应当前股价的市盈率（PE）分别为42.0倍、31.6倍和25.9倍。

公司看好智慧矿山及新能源充电系统的布局，并维持“增持”评级。

根据公司战略规划，为了拓展业务板块，科达自控于2025年6月26日签署了《股份转让协议》，拟以现金受让海图科技的51%股份，成为其控股股东。

通过整合智能视觉底层技术，科达自控将降低相关产品的生产成本，并强化对煤矿具身智能的把控能力，加速智慧市政和新能源充换电业务的智能化升级。

在新能源充换电业务方面，科达自控凭借稳定的现金流和抗周期波动特性，成为公司业务的重要支撑。

根据头豹研究院的报告，公司在社区电动自行车充电运营方面处于领先地位。

未来，公司将加快该业务的全国推广，通过优化资源配置和创新运营模式，推动第二增长曲线的跨越式发展。

风险提示方面，包括研发进度受阻、市场竞争加剧及新业务推广不及预期等风险。