中诚信国际-信用利差周报2025年第34期：体育产业发债再获政策支持，基金费率调整对债市有何影响？-250905

- 国务院发布政策支持体育产业融资，预计将增加体育信用债供给并推动资产证券化创新。

- 债市调整呈现新特征，信用债短端收益率抗跌，基金销售费率新规可能抑制短期债基投资需求，引导长期投资。

- 近期信用债发行规模下降，市场活跃度减弱，收益率表现分化，各级别信用利差变动不大。

债券标的：体育产业信用债、超短期融资券、中期票据 操作建议：关注体育产业信用债的投资机会，适度配置超短期融资券和中期票据。

理由：国务院办公厅发布的政策意见明确支持体育产业融资，预计将带来信用债供给增加和资产证券化产品创新，拓宽融资渠道。

这为投资者提供了新的投资机会。

同时，当前市场环境下，超短期融资券和中期票据的发行规模较大，适合在市场波动中保持相对稳定的收益。

需要注意的是，信用风险评估与防控的要求将提高，因此在投资时应谨慎选择信用等级较高的标的。