伟创电气：信达证券-伟创电气-688698-机器人深度布局，海外业务持续扩张-250417

投资标的：伟创电气（688698） 推荐理由：公司在机器人领域深度布局，提供全套运动执行器解决方案，核心部件自主研发，具备高性能优势。

海外业务持续扩张，2024年海外收入增长45.23%。

预计未来净利润持续增长，具备良好的投资价值。

- 伟创电气2024年实现营业收入16.4亿元，同比增长25.70%，归母净利润2.45亿元，同比增长28.42%。

- 公司在机器人领域深度布局，提供全套运动执行器解决方案，并与合作伙伴共同成立新公司以拓展人形机器人市场。

- 海外业务持续增长，2024年海外收入达4.56亿元，同比增长45.23%，公司积极开拓“一带一路”及亚非拉市场。

- 预计2025-2027年归母净利润将持续增长，但面临行业需求、技术迭代及原材料价格波动等风险。

伟创电气（688698）在2024年的营业收入达到16.4亿元，同比增长25.70%；归母净利润为2.45亿元，同比增长28.42%；扣非归母净利润为2.40亿元，同比增长31.46%。

在2024年第四季度，公司实现营业收入4.83亿元，同比增长34.45%；归母净利润为0.35亿元，同比增长2.13%。

公司在机器人业务方面进行了深度布局，特别是在的人形机器人领域，提供全套运动执行器解决方案，核心部件均为自主研发，具备轻量化、模块化、高效化、高性能和高精度等优势。

此外，公司还重点布局多模态融合AIAGENT机器人及AI超微距视觉系统解决方案。

在海外业务方面，2024年公司实现海外收入为45,560.98万元，同比增长45.23%。

公司持续拓展一带一路国家及亚非拉地区，实施全球化战略，把握海外市场机会。

盈利预测方面，预计公司在2025-2027年的归母净利润分别为3.2亿元、3.8亿元和4.7亿元，年同比增长率为29%、21%和22%。

截至4月17日，公司的市值对应2025年和2026年的PE估值分别为31倍和25倍。

风险因素包括行业需求不及预期、技术迭代变化、原材料价格波动超预期以及环保和安全生产风险等。