慧博智能投研-机构一周策略综述-250728

1. 牛市氛围得到验证，时间有助于基本面改善和资金流入，短期行情可能出现波动但整体向好。

2. 低估值板块具备高弹性，反内卷和水电站项目将推动供需格局改善。

3. 投资策略建议关注中游制造、非银金融和创新药等中期机会，同时看好港股的互联网龙头和高股息股票。

该投资报告的核心要点如下： 1. **牛市氛围的合理性**：时间是基本面改善和增量资金流入的朋友，反内卷提升了中游制造业供需格局的可见度，未来经济的困境反转预期可能会导致短期波动。

2. **居民权益配置**：虽然居民全面增配权益的条件尚未完全成熟，但赚钱效应正在加速积累，A股的增量博弈时间可能提前。

3. **短期行情特点**：当前市场行情不仅限于“高切低”，低估值板块展现出高弹性，反内卷和水电站建设是主要催化因素。

4. **投资策略**：在结构轮动中，科创板块可能会有修复行情，非银金融和创新药是中期的明确机会，短期值得关注。

5. **中期机会**：重点挖掘中游制造业的景气改善与供给出清，以及反内卷政策的超预期共振。

同时，继续看好港股的互联网龙头、新消费和创新药领域，以及高股息股票。

6. **银行股调整**：银行股的调整已经兑现，市场关注度降低，形成再配置的机会。

本报告的投资建议及理由为： 1. 居民全面增配权益的条件尚不成熟，但赚钱效应正在加速累积。

2. A股全面增量博弈的时间可能提前。

3. 短期内，科创板块相对滞涨，可能迎来修复行情。

4. 非银金融和创新药在主线行情休整阶段是中期机会明确的方向，值得短期坚守。

5. 中期重点关注景气改善与供给出清/反内卷政策超预期共振的中游制造。

6. 战略看好港股，重点关注互联网龙头、新消费、创新药及高股息举牌的中期机会。

7. 银行调整已兑现，市场关注度降低，构成再配置机会。