银行业：东方证券-银行业25Q1银行板块持仓数据点评：主动基金仓位小幅回落，被动基金、北上和南下资金增持银行股-250423

- 主动偏股型基金在25Q1小幅减持银行股，重仓比例略有回落，国有行被减持较多。

- 被动型基金持股数量稳定，重仓比例提升，南下资金增持力度较大。

- 当前政策环境有利于银行基本面改善，建议关注高股息品种及风险预期改善的银行股。

在2025年第一季度的银行业投资报告中，主动基金的仓位小幅回落，而被动基金、北上资金和南下资金则增持了银行股。

主动偏股型基金在A股银行的重仓比例为3.76%，环比减少，国有行的重仓比例有所下降，而中小行则获得了增配。

被动型基金的重仓市值和比例则有所提升，招商银行和兴业银行仍然是重仓前两位。

北上资金小幅增持银行股，南下资金增持力度较大。

投资建议方面，当前政策环境有利于银行基本面改善，建议关注高股息品种如工商银行、建设银行等，以及风险预期改善的银行如渝农商行和江苏银行等。

风险提示包括货币政策收紧和财政政策不及预期等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 高股息品种： - 工商银行（601398，未评级） - 建设银行（601939，未评级） - 农业银行（601288，未评级） - 招商银行（600036，未评级） 推荐理由：这些银行具有较高的股息吸引力，适合追求稳定收益的投资者。

2. 风险预期改善的品种： - 渝农商行（601077，买入） - 重庆银行（601963，未评级） - 江苏银行（600919，买入） - 上海银行（601229，未评级） - 青岛银行（002948，未评级） 推荐理由：这些银行在一季度受债券市场调整影响较小，基本面确定性较强，且风险预期有望改善。