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天风证券-晨会集萃-250603

研报作者：来自：天风证券时间：2025-06-03 07:42:16

股票名称
股票代码
研报类型

（PDF）
发布者

jo***py

研报出处

天风证券
研报页数

16 页
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研报大小

472 KB

研究报告内容

1/16

核心观点

- A股市场当前股票相对债券的配置价值依然较高，整体估值偏低，但交易热度持续下滑，市场情绪处于低位。

- 小盘股的拥挤度创历史新高，低量能结构可能导致市场走势的极端化，需要关注流动性承接能力。

- 银行业净息差持续下行，预计2025年将延续“L型”走势，息差安全底线为0.67%。

- 厦钨新能和翔楼新材均在各自领域展现出稳健的增长潜力，给予“买入”评级，风险需关注原材料价格波动及市场需求变化。

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