互联网行业：国元国际-互联网行业周报：板块AI概念热度回落，市场关注转向业绩增长-250331

- 近期互联网行业AI概念热度回落，市场关注转向业绩增长，整体表现弱于其他行业。

- 全球主要股指普遍下跌，港股受外部政策和资金结构调整影响，互联网板块跌幅较大。

- 建议关注阅文集团、浪潮数字企业、阿里巴巴等标的，同时美股可关注与AI及消费复苏相关的公司。

互联网行业周报显示，AI概念热度回落，市场关注转向业绩增长。

上周（2025年03月24日-03月28日），恒生指数下跌1.11%，恒生科技指数下跌2.63%。

美股方面，道指、标普500和纳指分别下跌0.96%、1.53%和2.59%。

软件与服务板块PE-TTM为23.9倍，PS-TTM为4.5倍，处于历史高位。

行业表现方面，资讯科技行业周跌幅为2.31%，表现最差；软件板块和媒体板块分别下跌0.50%和2.02%。

与互联网相关的板块中，互联网游戏和视频均出现下跌。

纳斯达克100指数动态PE估值约为31.4倍，处于历史低位。

行业要闻包括工信部持续推动数据管理和人工智能领域的发展，华为云收入增长显著，智谱将于4月14日开源新智能体，淘宝计划投入10亿培育新红人，顺丰同城营收大幅增长，以及中国游戏市场收入同比增长。

投资建议方面，互联网板块AI热度下降，市场关注业绩增长。

由于外部政策和资金结构调整，港股表现疲弱。

市场对互联网企业短期盈利增速预期下调，AI基础设施成本上升，宏观经济疲软影响商业化增长。

建议关注阅文集团、浪潮数字企业、阿里巴巴和赤子城科技，以及美股中的META、缤客和微软等相关标的。

投资标的及推荐理由如下： 1. 阅文集团（772.HK）：在市场对业绩增长的关注下，阅文集团可能受益于内容消费的持续增长。

2. 浪潮数字企业（596.HK）：作为数字化转型的参与者，浪潮数字企业在当前的市场环境中具有潜在的增长空间。

3. 阿里巴巴（BABA.US）：尽管面临短期盈利增速预期下调，但阿里巴巴在电商和云计算领域的优势仍然值得关注。

4. 赤子城科技（9911.HK）：在游戏行业复苏的背景下，赤子城科技可能受益于市场回暖。

5. META（META.US）：作为科技巨头，META在AI及消费复苏相关领域的布局使其具有投资价值。

6. 缤客（BKNG.US）：旅游和消费复苏的前景使缤客成为值得关注的标的。

7. 微软（MSFT.US）：微软在AI和云计算领域的持续投资和创新为其未来增长提供了支撑。

以上标的均在当前市场环境中具有一定的投资潜力，建议关注。