国金证券-债市读心术-250718

- 利率择时模型显示未来利率将维持震荡走势，短期内有下行和上行信号。

- 公募基金久期中位值小幅回升，仍处于历史中位水平。

- 久期分歧度指数持续下降，显示市场对利率走势的分歧在减小。

债券标的：无特定债券标的提及。

操作建议：维持震荡操作策略。

理由：根据利率择时模型，总信号维持看震荡，波动信号显示自2025年6月5日起利率将下行，而趋势信号则显示自2025年7月3日起利率将上行，整体来看仍然是震荡走势。

此外，公募基金久期中位值小幅回升至2.85年，且久期分歧度指数继续下降，表明市场对利率走势的分歧度在减小，这也支持了震荡的操作策略。

风险提示包括模型适用性风险和模型估算误差。