南华期货-铁合金周报：关注成本下移风险-250608

【期货品种】：铁合金 【交易方向】：看空 【理由】：成本下移风险加大，电价持续下降，短期内供应增量明显，但需求疲弱，钢厂生产受限，整体市场情绪回升有限。

【期货品种】：硅铁 【交易方向】：看空 【理由】：生产利润较差，供应增量驱动不足，需求支撑有限，去库速度缓慢。

【期货品种】：硅锰 【交易方向】：看空 【理由】：需求相对疲弱，库存去库速度较快但仍有压力，整体市场面临淡季影响。

- 铁合金电价成本有继续下降空间，短期内成本支撑不足，存在下移风险。

- 硅铁和硅锰生产企业开工率小幅回升，但利润较差，供应增量驱动不足。

- 钢厂利润良好对需求形成支撑，但整体市场对钢铁终端需求增长存疑，预计铁合金长期走势仍偏弱。