机械行业：国金证券-机械行业周报：看好人形机器人和工程机械-250914

- 机械设备板块表现强劲，尤其是机器人和工程机械领域，预计将迎来长期上升周期。

- 特斯拉Optimus V3即将量产，类人机器人技术有望成为行业革命性产品，建议关注相关供应链公司。

- 工程机械市场持续增长，尤其是挖掘机销量，预计下半年出口将进一步提升，推荐关注相关龙头企业。

- 数据中心散热需求上升，磁悬浮制冷压缩机前景看好，未来需求将显著增长。

- 风险提示包括宏观经济波动、原材料价格和政策变化等。

本周机械行业表现良好，SW机械设备指数上涨3.52%，在31个行业中排名第7，年初至今上涨33.14%。

特斯拉的Optimus V3量产临近，预计将带来机器人行业的重大升级，尤其是其灵巧手。

预计今年第四季度机器人行业将迎来长期上升周期，建议关注国产供应链中的关键公司及物流、包装等应用场景。

工程机械方面，8月挖掘机销量同比增长12.8%，国内销量增长14.8%，出口增长11.1%。

下半年欧美需求复苏，出口增速有望提升。

继续看好工程机械的长期机会，推荐关注三一重工、徐工机械等。

在AIDC领域，算力密度升级带动散热需求上升，磁悬浮制冷压缩机有望成为冷水机组的重要发展方向。

预计未来三年中国对磁悬浮压缩机的需求将翻倍。

行业景气指标显示，通用机械持续承压，工程机械加速向上，船舶下行趋缓，油服设备底部企稳，铁路装备和燃气轮机稳健向上。

风险提示包括宏观经济变化、原材料价格波动及政策变化风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. **特斯拉（Tesla）**： - 推荐理由：Optimus V3量产临近，具有划时代的意义，尤其是其类人的多自由度灵巧手，预计将对特斯拉整体价值产生重大影响。

未来机器人行业有望在海内外市场共振下开启长期上升周期。

2. **国产供应链中的关键位置卡位公司**： - 推荐理由：随着机器人行业的增长，相关的国产供应链公司将受益，尤其是在物流、包装、环卫等“垂类场景应用”领域。

3. **三一重工**： - 推荐理由：在工程机械领域，随着国内外需求的复苏，三一重工有望受益于长周期内外共振的机会。

4. **徐工机械**： - 推荐理由：同样受益于工程机械市场的复苏，尤其是出口增长的机会。

5. **中联重科**： - 推荐理由：在工程机械行业中，预计将持续受益于市场需求的回暖。

6. **恒立液压**： - 推荐理由：作为工程机械的重要组成部分，恒立液压有望在市场复苏中获得增长。

7. **柳工**： - 推荐理由：在工程机械领域，柳工也将受益于市场需求的提升。

8. **磁悬浮制冷压缩机相关公司**： - 推荐理由：随着AIDC算力密度的升级，数据中心对磁悬浮制冷压缩机的需求将显著增加，未来有望成为冷水机组压缩机的重要发展方向。

以上标的均基于当前市场动态和未来预期，具有较高的投资价值。