招商期货-山东沥青产业链调研报告：新旧产能迭代，沥青行业变革-250430

【期货品种】：沥青 【交易方向】：看空 【理由】：由于原油价格大幅下跌，导致沥青价格出现显著波动，且地炼经营受到燃料油税收新政的重大影响，未来需求不确定性增加。

【期货品种】：原油 【交易方向】：看空 【理由】：原油价格在4月大幅下跌，且美国外交政策的不确定性可能影响市场情绪，短期内原油价格承压。

【期货品种】：燃料油 【交易方向】：中性 【理由】：燃料油税收新政对地炼经营产生影响，市场对燃料油的需求和供应情况尚不明朗，短期内难以判断方向。

【期货品种】：道路沥青 【交易方向】：看空 【理由】：随着北方温度回升，虽然需求有所关注，但整体市场环境和价格波动可能导致需求减弱，需谨慎看待。

- 山东沥青产业链经历新旧产能迭代，受到燃料油税收新政和原油价格波动的重大影响。

- 道路沥青需求在北方温度回升后引发市场关注，且地炼原料采购情况备受交易者关注。

- 调研涉及3家地炼、4家贸易商及1家终端龙头企业，整体沥青产能和贸易量情况得到深入了解。