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国投证券-回调的“进度条”-250302

研报作者：尹睿哲，刘冬，魏雪来自：国投证券时间：2025-03-03 07:57:31

股票名称
股票代码
研报类型

（PDF）
发布者

wen****004

研报出处

国投证券
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9 页
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598 KB

研究报告内容

1/9

核心观点

- 资金压力边际缓和，短期风险有所释放，债券市场微观交易结构改善。

- 机构持仓回落至去年11月底水平，降息预期修正至28BP，市场调整幅度接近观察区间。

- 未来一至两个月需关注资金环境变化及基本面、海外环境的催化因素，央行态度将是关键。

投资标的及推荐理由

债券标的：中长债、超长债操作建议：关注资金环境变化，适度调整持仓，保持灵活应对理由：当前资金压力边际缓和，短期风险有所释放，市场微观交易结构改善，短期内风险偏好有降温迹象。

尽管资金面仍存在不确定性，但调整幅度接近观察区间，长端调整预计逐步减缓。

建议密切关注央行政策态度及相关经济数据，以判断政策取向的潜在变化。

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