戈碧迦：开源证券-戈碧迦-835438-北交所信息更新：半导体玻璃基板产品有望迎来放量，低介电常数玻纤筹建产线-250828

投资标的：戈碧迦 推荐理由：公司在半导体玻璃基板产品领域取得显著进展，已通过知名厂商验证，预计下半年将实现销售收入增长。

同时，低介电常数玻璃纤维的生产线筹建有望推动业绩提升，长期可持续发展能力强，维持“增持”评级。

1. 戈碧迦在半导体玻璃基板领域取得进展，产品已通过部分知名厂商验证，预计下半年将实现销售收入增长。

2. 公司低介电常数玻璃纤维产品研发顺利，正在筹建生产线，未来有望实现产品放量。

3. 维持“增持”评级，预计2026-2027年归母净利润将显著增长，长期可持续发展能力值得看好。

戈碧迦在半导体玻璃基板产品方面有望迎来放量，低介电常数玻纤产品正在筹建产线。

公司在半导体应用领域加大研发投入，已开发多款产品，并通过部分知名厂商验证，预计下半年将持续获得销售收入。

2025年上半年，公司实现营业收入2.51亿元，同比下降22.06%；归母净利润为1238.99万元，同比下降74.13%。

分析认为公司在半导体领域的长期可持续发展能力较强，因此上调了2026-2027年的盈利预测，预计归母净利润分别为68/121/214百万元，对应的每股收益（EPS）为0.47/0.83/1.48元，当前股价的市盈率（PE）分别为106.5/59.8/33.7倍，维持“增持”评级。

全球玻璃基板市场主要被美日企业占据，2023年中国市场规模为333亿元，预计未来市场规模将持续增长。

康宁、旭硝子和电气硝子是市场份额最大的企业。

近年来，技术不断完善，戈碧迦在光电材料领域积极布局，未来有望实现国产替代。

风险提示包括毛利率下降、新客户开拓不利及原材料价格波动等。