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银河期货-【粕类周报】中加冲突升级，菜粕供需收紧-250310

研报作者：陈界正来自：银河期货时间：2025-03-11 08:52:05

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研报类型

（PDF）
发布者

zj***gw

研报出处

银河期货
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研究报告内容

1/18

交易品种及交易方向

【期货品种】：豆粕09合约【交易方向】：看多【理由】：美豆自身需求良好，出口下降对价格影响有限，种植利润减弱可能影响种植意向，进一步利空空间有限。

【期货品种】：菜粕【交易方向】：看多【理由】：中国对加拿大菜粕加征关税导致国内供应紧张，菜粕预计将偏强。

【期货品种】：豆粕05合约【交易方向】：看空【理由】：在高点后布局空单套利，市场供应压力逐步显现。

核心观点

1. 美豆市场触底反弹，尽管对中国出口下降，但整体利空影响有限，种植意向可能受到利润减弱的影响。

2. 国内豆粕供应压力逐步显现，但由于库存增加，实际供需状况并不紧张。

3. 中国对加拿大菜粕加征关税导致国内菜粕供应紧张，预期价格相对偏强。

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