人工智能行业：国金证券-AI行业周观察：AI应用活跃度上升，基础设施建设动能强劲-250427

- 本周AI应用活跃度上升，OpenAI和字节跳动等公司推出新工具和平台，推动AI落地加速。

- AI基础设施需求强劲，Vertiv和Alphabet均报告业绩超预期，强调未来数年内基础设施建设的重要性。

- SK Hynix和特斯拉的财报显示AI需求带动收入增长，但特斯拉面临盈利下滑和市场风险。

本周AI行业应用活跃度上升，特别是在海外市场。

OpenAI推出了免费轻量级研究工具，而字节跳动正在内测AI协同办公平台。

同时，3D和视频生成技术取得显著进展，腾讯和其他公司发布了新的高质量视频生成模型。

在基础设施方面，Vertiv的2025年第一季度业绩超出预期，订单同比增长13%，显示AI基础设施需求强劲。

Alphabet强调AI需求推动其加速基础设施布局，预计全年资本开支达750亿美元。

SK Hynix受益于AI需求，收入同比增长42%，巩固了HBM市场地位。

特斯拉发布的2025年第一季度财报显示营收下降9%，净利润大幅下滑71%。

风险因素包括芯片制程发展不及预期和中美科技政策恶化。

整体来看，AI行业基础设施建设动能强劲，应用落地加速，未来几年的需求展望乐观。

投资标的及推荐理由如下： 1. **OpenAI** - 推荐理由：推出免费轻量级研究工具，促进AI应用的落地，加速市场活跃度。

2. **字节跳动** - 推荐理由：内测AI协同办公平台，显示出对AI应用的积极布局。

3. **腾讯** - 推荐理由：混元模型升级，推动3D和视频生成技术的发展，增强市场竞争力。

4. **生数科技和SandAI** - 推荐理由：发布/开源新的高质量视频生成模型，提升AI生成技术的应用潜力。

5. **Vertiv** - 推荐理由：2025年一季度业绩超预期，订单和积压订单显著增长，显示AI基础设施需求强劲，全年收入增长指引上调至18%。

6. **Alphabet（Google）** - 推荐理由：AI需求持续增长，资本开支大幅增加，AI已深度融入核心产品，推动业务增长和商业化机会。

7. **SK Hynix** - 推荐理由：受益于AI需求增长，收入和营业利润均大幅提升，巩固HBM市场主导地位，预计HBM业务全年营收将翻倍。

8. **特斯拉** - 风险提示：尽管营收下降，但仍需关注其在电动车与AI技术结合方面的长期潜力，尤其是在智能驾驶和自动化领域。