国联期货-沪锌周报：锌矿加工费涨；淡季消费承压-250615

【期货品种】：沪锌 【交易方向】：看空 【理由】：宏观经济不确定性增加，地缘政治风险上升，且锌锭库存同比低位，预计短期内锌锭产量仍将增加，需求受到淡季影响，整体市场承压。

【期货品种】：锌矿加工费 【交易方向】：看多 【理由】：国产及进口锌精矿加工费持续上涨，反映冶炼厂生产积极性高，预计将支持锌矿加工费的进一步上涨。

【期货品种】：镀锌管 【交易方向】：看空 【理由】：需求在淡季期间回落，预计下周镀锌开工将进一步下降，市场前景不乐观。

【期货品种】：氧化锌 【交易方向】：看空 【理由】：受环保督察影响及下游需求疲软，预计氧化锌开工仍将承压。

【期货品种】：LME锌 【交易方向】：中性 【理由】：尽管国内锌锭社库下降，但LME去库速度缓慢，市场整体表现中性。

- 沪锌主力合约本周震荡偏弱，周环比跌2.55%，主要受宏观因素和地缘政治影响。

- 锌矿加工费持续上涨，冶炼厂生产积极性高，预计锌锭产量仍将增加，但下游需求进入淡季，开工率下降。

- 由于库存低位和美联储降息预期，沪锌预计将继续震荡下跌，建议逢高做空。