国联期货-棉花周报：多空因素交织，盘面区间震荡-250915

【期货品种】：棉花 【交易方向】：中性 【理由】：供应中性，USDA报告显示美国棉花种植面积和产量下调，对价格形成支撑；但国内消费需求疲弱，纺企备货意愿不强，库存处于历史低位，短期内价格震荡为主。

【期货品种】：棉花 【交易方向】：看空 【理由】：新棉即将大量上市，丰产预期强烈，尽管进入传统消费旺季，但下游需求仍疲弱，预计对棉价构成压力。

【期货品种】：棉花 【交易方向】：中性 【理由】：产业链库存降至低位，商业库存处于历史低位，季节性补库为下方提供支撑，短期内价格维持区间震荡。

【期货品种】：棉花 【交易方向】：看多 【理由】：由于美棉产量下调和国内棉花商业库存低位，长期来看价格有支撑，可能在后期出现反弹。

- 美国棉花种植面积和产量下调，影响偏多；中国新年度棉花产量上调，但消费疲软。

- 纺企开机率略有提升，但利润亏损幅度减少，库存处于历史低位。

- 市场多空因素交织，短期棉价震荡区间预计在13800-14300元/吨，建议观望。